شرکت ژیبائو تکنولوژی یک توافقنامه غیرالزام‌آور امضا کرده است که می‌تواند حدود 3,500 بیت کوین، به ارزش تقریبی 220 میلیون دلار، را از طریق پیشنهاد فروش سهامی که با بیت کوین پرداخت می‌شود، به ترازنامه خود اضافه کند.

بر اساس اطلاعیه مطبوعاتی روز چهارشنبه شرکت ژیبائو تکنولوژی، که در نزدک فهرست شده است، این شرکت بیمه دیجیتال مستقر در شانگهای، یک سند شرایط غیرالزام‌آور با Joyertech و Information OPC برای یک سرمایه‌گذاری خصوصی پیشنهادی در سهام شرکت‌های سهامی عام (PIPE) امضا کرده است که قرار است با استفاده از تقریباً 3,500 بیت کوین به جای وجه نقد تسویه شود.

در صورت تکمیل، خریدار یا نهاد معرفی شده توسط آن، سهام جدید صادر شده را خریداری خواهد کرد، با این شرط که مقدار بیت کوین همچنان منوط به ارزیابی نهایی، ترتیبات حضانت، تأیید حسابرسی، بررسی نظارتی، انطباق با مقررات نزدک و اجرای قراردادهای قطعی باشد.

معامله پیشنهادی کاری فراتر از افزودن بیت کوین به ترازنامه شرکت خواهد کرد. بر اساس سند شرایط، انتظار می‌رود Joyertech اکثریت اعضای هیئت مدیره ژیبائو را پس از نهایی شدن تأمین مالی معرفی کند، که کنترل مؤثر شرکت را به سرمایه‌گذار می‌دهد، در حالی که ژیبائو در طول دوره اولیه انتقال، به فعالیت‌های بیمه موجود خود ادامه می‌دهد.

تأمین مالی PIPE به سرمایه‌گذاران خصوصی اجازه می‌دهد تا سهام جدید صادر شده را مستقیماً از یک شرکت سهامی عام خریداری کنند، به جای آنکه سهام را از طریق بازارهای عمومی تهیه کنند. در این مورد، مابه‌التفاوت بیت کوین خواهد بود نه وجه نقد، که به ژیبائو اجازه می‌دهد در صورت دریافت تأیید نهایی، فوراً یک خزانه بیت کوین قابل توجه ایجاد کند.

این شرکت، که با نماد ZBAO در نزدک معامله می‌شود، خود را به عنوان یک ارائه‌دهنده فناوری بیمه دیجیتال معرفی می‌کند که بر بازار بیمه تعبیه‌شده چین متمرکز است. این شرکت در سال 2020، آنچه را که اولین پلتفرم کارگزاری بیمه دیجیتال کشور می‌نامد، با استفاده از زیرساخت پلتفرم به عنوان سرویس مبتنی بر ابر خود راه‌اندازی کرد.

پیشنهاد خزانه مبتنی بر بیت کوین، ساختار مالکیت را تغییر می‌دهد

در حالی که کسب و کار بیمه پس از تأمین مالی به فعالیت خود ادامه خواهد داد، افشاهای شرکت نشان می‌دهد که تیم مدیریت فعلی تنها تا زمان تکمیل جداسازی، واگذاری یا بازسازی آتی کسب و کار قدیمی، عملیات روزمره را نظارت خواهد کرد.

این ساختار با مسیری که بسیاری از شرکت‌های سهامی عام دنبال می‌کنند، یعنی ابتدا جمع‌آوری وجه نقد و سپس خرید بیت کوین در بازار آزاد، متفاوت است. در عوض، تأمین مالی پیشنهادی بیت کوین را مستقیماً به عنوان پرداخت برای سهام جدید صادر شده به شرکت منتقل می‌کند، که به خزانه اجازه می‌دهد به عنوان بخشی از خود تأمین مالی ایجاد شود.

واکنش سرمایه‌گذاران پس از این اطلاعیه فوری بود. سهام ژیبائو ظرف چهار ساعت از حدود 0.15 دلار به تقریباً 0.40 دلار افزایش یافت، قبل از اینکه بخشی از سودها را پس دهد و در اواخر جلسه نزدیک به 0.24 دلار تثبیت شود. حتی پس از این عقب‌نشینی، سهام تقریباً 60% بالاتر از سطح قبل از اطلاعیه باقی ماند.

تنها یک هفته قبل، در 15 ژوئیه، ژیبائو فاش کرد که یک اخطار نقص از نزدک دریافت کرده است، پس از اینکه قیمت سهام آن زیر حداقل الزامات پیشنهادی 1 دلاری بورس معامله شد. در آن زمان، سهام حدود 0.22 دلار معامله می‌شد. این شرکت اکنون تا 6 ژانویه 2027 فرصت دارد تا با استانداردهای فهرست‌بندی نزدک مجدداً مطابقت پیدا کند.

استراتژی‌های خزانه همچنان در حال تنوع هستند

این پیشنهاد در حالی ارائه می‌شود که شرکت‌های سهامی عام به آزمایش روش‌های مختلف برای ایجاد ذخایر بیت کوین ادامه می‌دهند، اگرچه اطلاعیه‌های اخیر نشان می‌دهد که هیچ مدل خزانه واحدی ظهور نکرده است.

برخلاف شرکت‌هایی که برای تأمین مالی خریدهای بیت کوین به عرضه‌های مکرر سهام وابسته هستند، برخی کسب‌وکارها انباشت آینده را به جریان نقدینگی عملیاتی گره می‌زنند. اوایل این ماه، ORANGE JUICE اعلام کرد که 40 میلیون دلار برای خرید کسب‌وکارهای سودآور آمریکایی جمع‌آوری کرده است، با این انتظار که نقدینگی مازاد حاصل از آن عملیات، خریدهای آتی بیت کوین را در کنار خریدهای اضافی تأمین مالی کند.

شرکت‌های دیگر همچنان به بازارهای سرمایه تکیه می‌کنند. اوایل این ماه، بیت کوین ژاپن در ژاپن برنامه‌هایی را برای جمع‌آوری تقریباً 9.66 میلیارد ین نهایی کرد، با اختصاص حدود 662 میلیون ین برای اولین خرید خزانه بیت کوین خود، پس از آنکه تلاش قبلی برای جمع‌آوری سرمایه نتوانست سرمایه کافی برای خرید دارایی‌های دیجیتال را فراهم کند.

Capital B مسیر دیگری را در پیش گرفته است؛ با افزایش ظرفیت تأمین مالی خود قبل از انجام خریدهای اضافی. در ماه ژوئن، سهامداران چارچوبی را تصویب کردند که تا 5 میلیارد یورو افزایش سرمایه و 100 میلیارد یورو ابزارهای اعتباری را مجاز می‌سازد تا از خریدهای آتی بیت کوین به عنوان بخشی از استراتژی خزانه بلندمدت این شرکت فرانسوی حمایت کند.

با این حال، هر شرکت دارای خزانه، میزان مواجهه خود با بیت کوین را افزایش نمی‌دهد. اوایل این ماه، امپری فاش کرد که از ماه می، 1,400 بیت کوین را به ارزش حدود 87.1 میلیون دلار فروخته است، با استفاده از عواید حاصله برای بازپرداخت بدهی، تأمین مالی خریدها، پوشش هزینه‌های قانونی و تقویت نقدینگی، در حالی که ذخیره بیت کوین کوچک‌تری را حفظ کرده است.

بیش از 150 شرکت سهامی عام اکنون بیت کوین را در ترازنامه‌های خود نگهداری می‌کنند، اگرچه تحولات اخیر نشان داده است که استراتژی‌های خزانه به طور فزاینده‌ای به نیازهای مالی، مدل عملیاتی و اولویت‌های ترازنامه هر شرکت بستگی دارد، نه به یک راهنمای واحد.

با این حال، برای ژیبائو، معامله پیشنهادی هنوز فاصله زیادی تا تکمیل شدن دارد. اسناد شرکت بیان می‌کنند که این توافقنامه غیرالزام‌آور است و همچنان به بررسی دقیق حقوقی، مالی و عملیاتی رضایت‌بخش، اجرای قراردادهای قطعی، تأییدیه‌های شرکت و نهادهای نظارتی، انطباق مستمر با نزدک و سایر شرایط معمول بسته شدن قبل از انتقال هر بیت کوین بستگی دارد.