کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در تاریخ ۱۷ سپتامبر یک میزگرد عمومی برگزار خواهد کرد تا درباره آمادگیها برای معاملات ۲۴ ساعته در بازارهای سهام ایالات متحده بحث و گفتگو کند.
بر اساس اعلام رسمی SEC، این جلسه در مقر این نهاد در واشنگتن دیسی برگزار خواهد شد و به صورت آنلاین نیز پخش میشود.
این نهاد نظارتی اعلام کرد که بحثها شامل معاملات شبانه، عملیات بازار، تابآوری سیستم و حفاظت از سرمایهگذار خواهد بود. پل اتکینز، رئیس SEC، گفت: "ما به سوی روزی جدید – و شبی جدید – در بازارهای سهام ایالات متحده حرکت میکنیم." وی افزود که معاملات مستمر میتواند بازار ایالات متحده را به بازارهای دیگری که از قبل به صورت شبانهروزی فعالیت میکنند، نزدیکتر کند.
سهام ایالات متحده در حال حاضر فراتر از ساعات معاملاتی عادی، که از ۹:۳۰ صبح تا ۴ بعدازظهر به وقت شرقی است، معامله میشوند. چندین بورس و کارگزار امکان دسترسی پیشبازار، پس از ساعات کاری یا شبانه را فراهم میکنند. با این حال، بازار ملی سهام تقریباً در تمام طول هفته به عنوان یک سیستم واحد و متصل عمل نمیکند.
بخش معاملات و بازارها (Division of Trading and Markets) در SEC اعلام کرده است که دسترسی گستردهتر به تغییراتی در سراسر زیرساخت بازار نیاز دارد. جیمی سلوی، مدیر این بخش، در اظهارات خود در مورد معاملات شبانه سهام، دادههای بازار، تسویه، اقدامات شرکتی، گزارشدهی معاملات و حفاظت از سرمایهگذار را به عنوان حوزههایی که نیازمند هماهنگی هستند، شناسایی کرد.
ساعات معاملاتی طولانیتر به سیستمهای یکپارچه دادههای بازار نیز بستگی دارد. این سیستمها قیمتها و اطلاعات معاملاتی را از بورسها جمعآوری کرده و سپس بین کارگزاران و سرمایهگذاران توزیع میکنند. هر حرکتی به سمت معاملات ۲۴ ساعته، مستلزم آن است که این خدمات برای مدت زمان طولانیتری فعالیت کنند.
شرکتهای تسویه نیز باید تراکنشها را پردازش کرده و ریسکها را خارج از ساعات معاملاتی سنتی مدیریت کنند. در همین حال، کارگزاران باید سفارشها را نظارت کرده، سیستمها را نگهداری کنند و از مشتریان در طول دورههای عملیاتی طولانیتر پشتیبانی کنند.
نزدک با رگولاتورهای ایالات متحده برای برنامهای جهت ارائه معاملات ۲۴ ساعته، پنج روز در هفته، همکاری کرده است. این بورس قصد دارد این برنامه را در نیمه دوم سال ۲۰۲۶، مشروط به تایید رگولاتوری و آمادگی صنعت، معرفی کند.
بر اساس اطلاعات معاملات با ساعات طولانیتر نزدک، این شرکت انتظار دارد سرمایهگذاران جهانی از دسترسی به سهام ایالات متحده در ساعات کاری محلی خود بهرهمند شوند. نزدک اعلام کرده است که هر گونه گسترش باید نقدینگی، شفافیت، ثبات و دسترسی عادلانه به بازار را حفظ کند.
سیبو گلوبال مارکتز (Cboe Global Markets) نیز در حال آمادهسازی معاملات تقریباً مستمر در طول هفته در صرافی EDGX Equities خود است. بر اساس برنامه پیشنهادی سیبو، معاملات از ساعت ۹ شب به وقت شرقی در یکشنبه آغاز شده و تا ساعت ۸ شب در جمعه ادامه خواهد داشت. یک استراحت یک ساعته روزانه به بورس اجازه میدهد تا کارهای عملیاتی را تکمیل کند.
سیبو قصد دارد تمام سهام سیستم بازار ملی (National Market System) را در طول جلسات طولانیتر در دسترس قرار دهد. با این حال، این پیشنهاد همچنان به تایید SEC و آمادگی کارگزاران، شرکتهای تسویه و ارائه دهندگان دادههای بازار بستگی دارد.
بورس لندن (London Stock Exchange) نیز برنامه مشابهی را خارج از ایالات متحده دنبال میکند. در اعلامیه LSE 24 خود، این بورس اعلام کرد که قصد دارد یک مکان جداگانه برای معاملات تقریباً مستمر در طول هفته معرفی کند.
LSE انتظار دارد آزمایش مشتریان را قبل از پایان سال ۲۰۲۶ آغاز کند. این بورس قصد دارد محصولات قابل معامله در بورس (ETP) را در نیمه اول سال ۲۰۲۷، مشروط به تایید رگولاتوری، در این مکان راهاندازی کند. بازار اصلی لندن ساعات معاملاتی فعلی خود را حفظ خواهد کرد.
باز نگه داشتن بازارها برای مدت زمان طولانیتر، فراتر از افزایش ساعات کاری بورس است. بازارگردانها باید مایل به ارائه قیمتهای خرید و فروش در طول جلسات شبانه باشند. مشارکت کمتر میتواند نقدینگی را کاهش داده و تفاوتهای بیشتری بین بالاترین قیمت خرید و پایینترین قیمت فروش ایجاد کند.
میزگرد SEC همچنین بررسی خواهد کرد که بورسها و شرکتهای متصل چگونه به قطعیها و مشکلات فنی پاسخ میدهند. دورههای نگهداری ممکن است کوتاهتر شوند زیرا بازارها به سمت عملیات مستمر در طول هفته حرکت میکنند.
حفاظت از سرمایهگذار بخش دیگری از بحث باقی خواهد ماند. قیمتها میتوانند زمانی که معاملهگران کمتری فعال هستند، با شدت بیشتری حرکت کنند. سرمایهگذاران ممکن است در طول جلسات شبانه، قیمتهای اجرایی متفاوتی نسبت به ساعات معاملاتی عادی دریافت کنند.
اعلامیه SEC یک قانون نهایی یا تاریخ راهاندازی مشترک برای بورسهای ایالات متحده تعیین نمیکند. در عوض، این نهاد نظرات را از بورسها، کارگزاران، سرمایهگذاران، شرکتهای تسویه و سایر شرکتکنندگان بازار جمعآوری خواهد کرد.
SEC یک پرونده نظر عمومی برای این میزگرد باز کرده است و دستور کار و لیست سخنرانان را قبل از ۱۷ سپتامبر منتشر خواهد کرد.
صرافیهای رمزارز سالهاست که به طور مستمر فعالیت میکنند و به سرمایهگذاران اجازه میدهند در تعطیلات آخر هفته، تعطیلات رسمی و ساعات شبانه معامله کنند. این مدل به تقاضا برای دسترسی مشابه به داراییهای سنتی کمک کرده است.
سرمایهگذاران جهانی نیز ممکن است بخواهند سهام ایالات متحده را در ساعات کاری محلی خود معامله کنند، به جای آنکه منتظر باز شدن بازارها در نیویورک بمانند. بورسها جلسات طولانیتر را راهی برای جذب این سرمایهگذاران و رقابت با پلتفرمهای رمزارز و مکانهای معاملاتی جایگزین میدانند.
شرکتهای رمزارز نیز در حال گسترش به حوزه سهام توکنسازی شده هستند. همانطور که قبلاً گزارش شده است، بایننس bStocks را با معاملات مستمر برای سهام توکنسازی شده ایالات متحده معرفی کرد.
به طور مشابه، فرانکلین تمپلتون و اوندو محصولات سرمایهگذاری توکنسازی شدهای را راهاندازی کردند که کاربران واجد شرایط خارج از ایالات متحده میتوانند از طریق کیفپولهای رمزارز به صورت شبانهروزی به آنها دسترسی داشته باشند.
با این حال، سهام توکنسازی شده با سهامی که مستقیماً در یک بورس اوراق بهادار ملی معامله میشوند، یکسان نیستند. ساختارهای حضانت، مالکیت و بازخرید آنها ممکن است متفاوت باشد. راهنمای Crypto.news در مورد سهام توکنسازی شده توضیح میدهد که چگونه محصولات سهام مبتنی بر بلاکچین، سهام سنتی را نمایش یا ردیابی میکنند.
جلسه سپتامبر SEC بر بازارهای سهام تنظیم شده ایالات متحده تمرکز خواهد کرد، نه بر تایید محصولات سهام توکنسازی شده. نزدک، سیبو و سایر اپراتورها به آمادهسازی سیستمهای خود ادامه خواهند داد در حالی که رگولاتور ورودیهای عمومی را در مورد دسترسی به بازار، تابآوری و تدابیر محافظتی سرمایهگذاران جمعآوری میکند.
