هنگامی که حباب داتکام در سال ۲۰۰۱ ترکید، جف بزوس، مدیرعامل آمازون، از قیمت سهام رو به زوال شرکت دفاع کرد و سقوط آن را در مقابل معیارهای رو به بهبود قرار داد. به گفته استاندارد چارترد، اخیراً این تضاد در عملکرد ضعیف اتریوم منعکس شده است.
تحلیلگران این بانک سرمایهگذاری در یادداشتی روز پنجشنبه استدلال کردند که قیمت فعلی اتریوم، نه تعداد فزاینده تراکنشهایی که در شبکه این دارایی انجام میشود و نه ارزش داراییهای دیجیتال سپردهشده در برنامههای مالی غیرمتمرکز (DeFi) را منعکس نمیکند.
در همین حال، دومین رمزارز بزرگ از نظر ارزش بازار، با قیمت ۲,۰۰۰ دلار معامله شد که نشاندهنده کاهش ۶۰ درصدی از اوج قیمت تقریباً ۵,۰۰۰ دلاری ماه اوت است. تحلیلگران خاطرنشان کردند که بیتکوین، در مقایسه با بالاترین قیمت تاریخی ۱۲۶,۰۰۰ دلاری اکتبر خود، تنها ۴۲ درصد سقوط کرده و به حدود ۷۲,۸۰۰ دلار رسیده است.
استاندارد چارترد معتقد است که قیمت اتریوم «فضای قابل توجهی» برای «همگام شدن با معیارهای داخلی» دارد، با توجه به اینکه انتظار میرود شبکه بومی این دارایی از مهاجرت پیوسته وال استریت به سمت ریلهای دارایی دیجیتال بهرهمند شود. آنها گفتند که اتریوم از قبل بر بازار استیبلکوینها و توکنسازی تسلط دارد—بخشهایی که قرار است رشد چشمگیری را شاهد باشند.
تحلیلگران هدف قیمتی ۴,۰۰۰ دلار را برای اتریوم تا پایان سال تکرار کردند، در حالی که ۴۰,۰۰۰ دلار را نیز برای پایان دهه در نظر گرفتند. آنها گفتند که این حرکتها نسبت قیمت بین اتریوم و بیتکوین را به ۰.۰۸ باز میگرداند، سطحی که از رونق بازار کریپتو در سال ۲۰۲۱ دیده نشده است. (در آن زمان بیتکوین ۵۰۰,۰۰۰ دلار ارزش خواهد داشت.)
کاهش ۹۴ درصدی سهام آمازون زمانی آشکار شد که گمانهزنیهای بیرویه در استارتآپهای اولیه اینترنتی دههها پیش به خروج گسترده سرمایهگذاران تبدیل شد. بزوس گفت: «در حالی که قیمت سهام مسیر اشتباهی را طی میکرد، همه چیز در داخل شرکت مسیر درستی را پیش میگرفت.»
استاندارد چارترد گفت: «ما شباهتهایی با قیمت ETH امروز میبینیم و پیشبینیهای به شدت صعودی خود را برای ETH تأیید میکنیم،» و بر نقش استیبلکوینها در ۳۳ درصد از تراکنشهای اتریوم از ابتدای سال جاری تأکید کرد. «ما فکر میکنیم که فعالیت بیشتر در اکوسیستم باعث افزایش قیمت ETH خواهد شد.»
علاوه بر این، بنیاد اتریوم از ایجاد یک «منطقه اقتصادی» حمایت کرده است که قرار است تابستان امسال راهاندازی شود و به داراییهای دیجیتال اجازه میدهد آزادانهتر در شبکههای مختلف ساخته شده بر بستر اتریوم جابجا شوند. تحلیلگران گفتند که امکان تبادل بیدرنگ دادهها بین شبکهها توسط برنامهها نیز فعالیت را افزایش خواهد داد.
رابطه مستقیمی بین عرضه اتریوم و تقاضا برای فعالیت در شبکه وجود دارد؛ با این حال، این رابطه به مرور زمان تغییر شکل داده است.
کارمزدهای گس که توسط کاربران برای جابجایی وجوه و تعامل با برنامهها پرداخت میشود، سوزانده میشوند یا از گردش خارج میشوند، در نتیجه کمیابی اتریوم را افزایش داده و نرخ تورم آن را کاهش میدهند. به طور خاص، ارتقاء شبکهای که در سال ۲۰۲۴ معرفی شد، راههای جدیدی را برای شبکههای مقیاسگذاری لایه ۲ برای صرفهجویی در هزینههای مرتبط فراهم کرد و در نتیجه، کارمزدهای تراکنش به پایینترین سطح تاریخی رسید.
سرانجام، استاندارد چارترد پتانسیل مشروعیت یافتن فعالیتهای دیفای (DeFi) در اتریوم برای موسسات را از طریق تصویب قوانینی که استانداردها را تدوین میکنند، میبیند. آنها استدلال کردند که با داراییهای دیجیتالی که نمایانگر داراییهای دنیای واقعی مانند کالاها، سهام و اوراق قرضه هستند و قرار است به صورت آنچین جابجا شوند، اتریوم از سلطه موجود شبکه بهرهمند خواهد شد.
این تحلیلگر گفت: «اگر داراییهای دنیای واقعی (RWAs) طی چند سال آینده ۵۰ برابر شوند، همانطور که انتظار داریم، اهمیت این بخش برای اتریوم به طرز چشمگیری افزایش خواهد یافت.» «در نتیجه، انتظار داریم که تعداد تراکنشها و کل ارزش قفل شده همچنان به ثبت رکوردهای جدید ادامه دهند.»
کاربران در Myriad—یک پلتفرم بازار پیشبینی که توسط شرکت مادر Decrypt، داستانی، اداره میشود—در کوتاهمدت نسبت به چشمانداز قیمت اتریوم بدبین هستند و ۶۵% احتمال میدهند که قیمت بعدی به ۱,۵۰۰ دلار کاهش یابد تا اینکه به ۳,۰۰۰ دلار افزایش یابد.
