تصمیم استراتژی برای فروش تقریباً ۴۶۷ میلیون دلار از سهام عادی MSTR خود در هفته گذشته، بدون خرید هیچ بیت کوین اضافی، از سوی تحلیلگران به عنوان شواهدی تلقی میشود که این شرکت در حال اجرای چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال (Digital Credit Capital Framework) خود است که اخیراً رونمایی کرده است.
در یادداشتهایی که روز دوشنبه منتشر شد، تحلیلگران بنچمارک (Benchmark) و تیدی کوون (TD Cowen) گفتند که اقدام استراتژی برای افزایش ذخیره دلاری خود به ۳ میلیارد دلار، در حالی که داراییهای بیت کوین خود را در ۸۴۳,۷۷۵ بیت کوین بدون تغییر نگه داشته است، ترازنامه شرکت را تقویت کرده و اعتماد به مدل تامین مالی سهام ممتاز آن را تحکیم میبخشد.
تیدی کوون رتبه «خرید» (Buy) خود و قیمت هدف ۲۶۰ دلاری را برای سهام استراتژی (MSTR) تکرار کرد و استدلال کرد که آخرین پروندهگذاری نمونهای اولیه است که نشان میدهد مدیریت در حال اجرای استراتژی تخصیص سرمایه خود است که تقریباً دو هفته پیش تشریح شده بود.
بر اساس صفحه قیمت سهام رمزارزی The Block، روز دوشنبه، سهام استراتژی در نزدیکی پایینترین حد بلندمدت خود با قیمت ۹۱.۵۰ دلار معامله شد.
تحلیلگران به رهبری لنس ویتانزا (Lance Vitanza) نوشتند: «پروندهگذاری 8-K صبح امروز... نشانهای اولیه ارائه میدهد که مدیریت در حال شروع اجرای چارچوب مورد بحث در طول رویداد معرفی (roadshow) است.» این بانک به ذخیره دلاری بزرگتر، عدم خرید بیت کوین و تمرکز مدیریت بر «انضباط بیشتر در ترازنامه» به جای به حداکثر رساندن انباشت بیت کوین در کوتاه مدت، اشاره کرد.
تحلیلگران عدم خرید بیت کوین را سیگنالی منفی نمیدانند. آنها گفتند سرمایهگذاران باید بر هدف استراتژی برای افزایش بیت کوین به ازای هر سهم (bitcoin-per-share) ضمن حمایت از ساختار سرمایه سهام ممتاز خود تمرکز کنند.
بنچمارک (Benchmark) به نتیجهای مشابه دست یافت و رتبه «خرید» (Buy) خود و قیمت هدف بسیار بالاتر ۵۷۰ دلاری را تکرار کرد.
مارک پالمر (Mark Palmer)، تحلیلگر، آخرین فروش سهام استراتژی را تلاشی برای تقویت «صندوق اندوخته سود سهام» آن توصیف کرد. او خاطرنشان کرد که ذخیره دلاری شرکت در یک هفته تقریباً ۱۸ درصد افزایش یافته و به ۳ میلیارد دلار رسیده است.
این امر پوشش تعهدات سود سهام سالانه شرکت را به بیش از ۲۰ ماه افزایش میدهد و باید به آرام کردن نگرانی سرمایهگذاران در مورد توانایی استراتژی برای پرداخت اوراق بهادار ممتاز و بدهی قابل تبدیل خود بدون نیاز به دسترسی به بازارهای سرمایه کمک کند.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار عمده The Block است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای حوزه رمزارز سرمایهگذاری میکند. صرافی رمزارز Bitget یک شریک محدود اصلی (anchor LP) برای Foresight Ventures است. The Block به طور مستقل به فعالیت خود ادامه میدهد تا اطلاعات عینی، تاثیرگذار و به موقعی در مورد صنعت رمزارز ارائه دهد. افشای مالی فعلی ما در اینجا آمده است.
© ۲۰۲۶ The Block. تمامی حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. این مطلب به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها ارائه نشده و برای این منظور در نظر گرفته نشده است.
