قیمت سهام استراتژی (Strategy) در روز دوشنبه پس از افشای فروش بیتکوین خود به شدت سقوط کرد و نشان داد که تصمیم این شرکت برای کاهش ذخایرش، نگرانیهایی را در میان سرمایهگذاران ایجاد کرده است.
سهام این شرکت مستقر در تایسونز کرنر، ویرجینیا، قبل از بهبود جزئی، به پایینترین سطح خود در یک ماه و نیم گذشته سقوط کرد. بر اساس یاهو فایننس، تا زمان نگارش این مقاله، قیمت سهام شرکت با 5.3% کاهش به 150.68 دلار رسیده بود و تقریباً تمام سودهای سال جاری را از بین برده بود.
این کاهش در حالی رخ میدهد که مایکل سایلور، رئیس اجرایی و همبنیانگذار استراتژی، تمرکز شرکت را بر Stretch (STRC) افزایش میدهد. استراتژی برای چهار ماه متوالی 11.5% سود سهام سالانه را به صورت اقساط نقدی ماهانه برای سهام ممتاز اصلی 10.48 میلیارد دلاری خود ارائه کرده است.
سایلور در پستی در X، کمی پس از زنگ افتتاحیه دوشنبه، بدون اشاره به فروش، گفت: "هدف ما این است که STRC را به بهترین ابزار اعتباری در جهان تبدیل کنیم."
استراتژی در پرونده مربوط به SEC خود اشاره کرد که عواید حاصل از فروش 32 بیتکوین (معادل 2.5 میلیون دلار) صرف هزینههای جاری STRC خواهد شد. در حال حاضر، این شرکت ماهانه با بار مالی حدود 100 میلیون دلار برای حفظ اعتماد به این محصول مواجه است.
لنس ویتانزا، تحلیلگر TD Cowen، در یادداشتی گفت که با داشتن 843,706 بیتکوین به ارزش 60 میلیارد دلار در ترازنامه شرکت، این فروش ناچیز است. در واقع، با 32 بیتکوین، این تسویه تنها 0.0038% از کل ذخیره شرکت را تشکیل میدهد.
او نوشت: "سردرگمی پیرامون فروش ناچیز بیتکوین توسط استراتژی، به نظر میرسد یک ناهماهنگی از قبل متقاعدکننده را تشدید کرده است." "عناوین خبری که نشان میدهند استراتژی به طور قابل توجهی موقعیت بیتکوین خود را کاهش داده است، از نظر ما گمراهکننده هستند."
این بانک هدف قیمتی 400 دلاری MSTR خود را بدون تغییر باقی گذاشت و خاطرنشان کرد که این تسویه بر درک تحلیلگران از توانایی استراتژی برای افزایش تدریجی بیتکوین تحت مالکیت به ازای هر سهم تأثیری نداشته است.
ماه گذشته، سایلور اشاره کرده بود در کنفرانس سود سه ماهه اول شرکت که بزرگترین دارنده شرکتی بیتکوین در جهان "احتمالاً مقداری بیتکوین را برای تأمین مالی سود سهام خواهد فروخت تا بازار را واکسینه کند—فقط برای ارسال این پیام که ما این کار را انجام دادیم."
این "واکسیناسیون" این سؤال را مطرح میکند که آیا فروشهای آتی نیز در راه خواهند بود یا خیر. به دنبال افشای استراتژی، بیتکوین کاهش یافت و به پایینترین قیمت خود در تقریباً دو ماه گذشته رسید. بر اساس کوینگکو، این دارایی دیجیتال اخیراً با قیمتی حدود 71,400 دلار معامله شد که نشاندهنده کاهش 2.8 درصدی طی روز گذشته است.
اقدام روز دوشنبه در تضاد با رویکرد "خرید و هرگز نفروش" بود که سایلور از آن برای کسب شهرتی ستارهمانند در میان طرفداران سرسخت بیتکوین استفاده کرده بود. اما به گفته زک پندل، رئیس تحقیقات در شرکت مدیریت داراییهای کریپتو Grayscale، تسویهها اجتنابناپذیر بودند.
او به Decrypt گفت: "از نظر ما، سهم کمتری از عرضه بیتکوین که توسط DATs (خزانهداریهای دارایی دیجیتال، که همان شرکتهای خریدار کریپتو هستند) نگهداری میشود، ممکن است برای چشمانداز بلندمدت مثبت باشد." "بیتکوین جریان نقدی تولید نمیکند، بنابراین فروش برای پوشش تعهدات سود سهام در مقطعی اجتنابناپذیر بود."
او گفت: "تصمیم استراتژی منعکسکننده تغییری گستردهتر در میان شرکتهای خریدار بیتکوین به سمت کسبوکارهای متنوع است." پندل افزود: همانطور که شرکتها از صرفاً بودن راهی برای سرمایهگذاران برای دسترسی به دارایی دیجیتال فاصله میگیرند، "این گذار ممکن است شامل فروش بیتکوین بیشتری شود."
فروش دوشنبه توسط رهبری استراتژی به عنوان یک اقدام یکباره معرفی شد. با این حال، جری اوشی، رئیس بخش بینش بازارهای جهانی در شرکت مدیریت داراییهای کریپتو Hashdex، به Decrypt گفت که انتظارات از فروشهای آتی، بدیهی است که به شرایط بازار وابسته خواهد بود.
او گفت: "من فکر میکنم بازار ممکن است کمی به آن اهمیت دهد، [...] اما هیچ تغییری در تز ساختاری آنها نمیبینم." "اگر این بازاری که در آن هستیم ادامه یابد، شاید شاهد فروش بیشتری باشید، اما فکر میکنم، به طور کلی، آنها به نظر میرسند که سرمایه کافی و وضعیت مالی خوبی دارند."
ماه گذشته، استراتژی دوباره اعلام کرده بود که میتواند holdings بیتکوین خود را کاهش دهد در حالی که اقدام به بازخرید اوراق قرضه قابل تبدیل به ارزش 1.5 میلیارد دلار میکند. در نهایت، این شرکت برداشت کرد 61% از ذخایر نقدی ایجاد شده در دسامبر را تا نگرانیهای مربوط به پایداری STRC را کاهش دهد.
