1600萬美元蒸發：美國證券交易委員會指控唐納德·巴賽利用虛假「保險」加密代幣詐騙投資者

「受保」加密貨幣的概念對投資者來說是一個巨大的賣點，尤其是在潛在投資者看到其他加密貨幣企業破產，許多人在這些投資中蒙受損失之後。因此，當唐納德·巴西爾（Donald Basile）承諾他的投資將具有下行保護時，這個術語成為他詐騙投資者的有效手段。

美國證券交易委員會 (SEC) 對巴西爾的調查，所針對的騙局模式，通常發生在更傳統的詐騙形式中。更具體地說，他向投資者籌集資金，利用聲稱有實際證據支持的說法；然後以未向投資者披露的方式使用這些資金；接著盡可能地維持運作，以最大化他從騙局中獲得的收益，直到最終崩潰。這種使用加密貨幣的騙局與傳統詐騙形式之間唯一的區別是，加密貨幣投資將更難追蹤，因此問責的可能性更小。

投資者被告知的實際情況

SEC 指控巴西爾向投資者推銷該代幣，並在這些陳述中向投資者保證，他們的本金將受到保險範圍的保障。本金被明確指出，沒有模糊地、不必要地隱藏在小字條款中 — 本金受保障對於擬議的銷售來說至關重要。此外，潛在投資者被告知，這次代幣發行具有針對所發生損失的保險保護要素，創造了一種與加密貨幣市場通常相關的投機性資產截然不同的產品。

這改變了散戶投資者看待向傳統加密貨幣發行投入大量資金的方式。保險索賠的前景，除其他因素外，降低了對較大投資的部分感知下行風險，使散戶投資者能夠合理化將更多資金投入到表面上看起來風險要低得多的東西中。

根據 SEC 的說法，巴西爾一再告訴投資者，Bitcoin Latinum 是「世界上第一個受保的數位資產」，具有「高達 10 億美元的保險保障」——但監管機構表示，從未有任何保險公司發行過此類保單。因此，投資者相信他們擁有一項帶有安全網的投資，但它被這樣推銷卻無法提供任何安全網。

資金實際去向

根據訴狀，大部分投資者資金被欺詐性地挪用。這些資金從未打算用於投資者被告知的目的 [創建代幣效用、開發由該代幣保護的平台，以及維持足夠的儲備結構以使保險成為可行選項]，而是被用於巴西爾的個人利益。

這個要素在許多不同的加密貨幣詐騙案件中很常見；例如，推廣項目的材料。行銷材料往往描繪一種交易用途；而實際交易用途則往往記錄將資金朝該方向移動的完全不同類型的交易。區塊鏈提供了記錄，使得追蹤執行上述交易的個人並確定轉換金額成為可能；因此，如果從投資者的角度來看存在損失，將會有可用的調查資源能夠定位實際資金。SEC 指控數百萬美元被轉用於個人開支，包括房地產購買、信用卡支付和購買一匹價值 16 萬美元的馬匹。

散戶投資者因按照預期的資金用途行事而損失了 16,000,000 美元，這涉及合法的商業決策和這些個人提供的聲明，以確立與其投資相關的風險。這些損失不僅是抽象或假設性的；在大多數情況下，它們必須被視為根據實際美元金額來解釋。

「受保」角度為何重要

在加密貨幣世界中，許多被騙的方式都是詐騙！我們可以透過「受保代幣」等例子來識別一些詐騙。受保代幣旨在為保守型投資者提供一種投資加密貨幣的方式，而無需擔心虧損。退休人士、保守的儲蓄者，或那些聽聞加密貨幣回報但希望在投資前保護自己的人，通常是這些詐騙的目標。透過聲稱有保險（下行保護）來防止損失，這些騙局鎖定那些在保險不真實時最無法承受損失的投資者。

這並非偶然，因為這是設計該騙局時所做的決定，而保險聲明旨在吸引缺乏經驗的投資者。

SEC 曾多次處理透過銀行等受監管金融機構發生的這類詐騙變體。在加密貨幣問世之前，SEC 曾批准許多為保守型投資者設計的產品，這些產品提供了歷史上產生過詐騙的收益保證。在現任 SEC 領導下，針對散戶投資者的詐騙已成為主要的執法重點 — 詐騙案件佔 2025 財年 SEC 所有訴訟的 27%，高於 2024 財年的 22%。與傳統證券監管流程類似，加密貨幣詐騙計畫將比傳統詐騙計畫被技術複雜性掩蓋更長時間，但將具有與傳統詐騙計畫相似的目標模式。

此案對執法的意義

美國證券交易委員會正在尋求永久禁令、追繳據稱不法所得及利息、民事罰款，並禁止巴西爾參與證券發行，以及禁止其擔任高管及董事職務，以防止他未來領導上市公司。

對於投資者來說，此案提醒他們，加密貨幣中的保險聲明需要與任何其他財務擔保一樣的審查 — 這意味著要求提供文件、第三方驗證，以及清楚解釋如果發生損失，哪個實體實際負責。一個自稱受保但無法指出持牌保險公司並出示保單文件的代幣，並非真正受保。

這個詞在傳統金融中具有法律效力。在加密貨幣領域，它仍然主要是一個行銷工具。除非這種情況改變，否則像這樣的騙局將會不斷找到買家。