加密政治行動委員會暫停德州廣告顯示政治策略轉變

沒人預料到的撤回

加密貨幣政治行動委員會（PAC）「聯誼會」（Crypto PAC Fellowship）已從德州參議院競選中撤下廣告，這比一般競選廣告撤下更引起轟動。德州並非一個小市場，這場競選也非無關緊要；當一個資金雄厚的加密貨幣相關政治組織選擇在選舉期間保持沉默，業界人士將會提出疑問，但卻沒有明確的答案。

究竟發生了什麼事？據報導，「聯誼會」沒有對這場競選製作任何廣告，也未給出解釋。他們沒有發布任何公告或新聞稿來說明為何撤下廣告。他們只是在廣告支出上留下了一個空白。

「聯誼會」及其嘗試的目標

加密貨幣政治行動委員會「聯誼會」是眾多組織之一，這些組織源於加密貨幣希望影響美國政治運作的願望。在2024年選舉期間，加密貨幣政治行動委員會的生態系統很難被忽視，當時多個組織試圖投入大量資金，以將對其更友好的候選人送入聯邦和州政府。「聯誼會」正是這種資金流動的延伸。

這個主張很簡單：加密貨幣在政治上需要倡導者，而資金是實現這一目標最有效的方式。

德州對金錢抱持著非常自由主義的觀點，因此由於其規模、政治影響力、獨立性、奧斯汀等城市的科技素養文化，以及德州共和黨政治結構隨時間推移對數位貨幣越來越接受，使其成為一個合理的目標。所有這些因素在紙面上都清晰可見。

因此，加密貨幣支持者在德州的低度活動，雖然遠稱不上警報，但確實顯得可疑。「聯誼會」向聯邦選舉委員會（FEC）提交的文件顯示，為肯·帕克斯頓（Ken Paxton）的德州參議院決選購買了175萬美元的廣告，這筆支出雖已申報，但從未執行。

為什麼這類團體會退縮

政治行動委員會在選舉週期開始幾週甚至幾天後撤回廣告購買，背後可能有多種原因——其中許多根本不令人震驚。例如，內部民調顯示競選方向使政治行動委員會認為繼續花錢效率不高。其他可能性包括該團體將資源重新分配到其他看起來更有勝算或更具戰略價值的競選中，或者各團體之間在訊息傳達、時機或支持特定候選人的適宜性上存在分歧。有時候，這些數字只是不再奏效了。

這些原因對於任何政治組織來說，當然都不足為奇。而在這個案例中，這些原因之所以引人注目，是因為它們傳達了一個訊號，顯示加密貨幣相關實體正如何摸索在美國政治中運作的方式。最初只要候選人對區塊鏈發表一些正面言論，就投入大量資金支持多場競選的哲學，正變得更加精細和審慎。各組織對於資金的花費地點和對象變得更加挑剔。他們正在追蹤其支出的投資回報。他們也（有時是痛苦地）學到，將資金投入政治競選活動，並不能保證你將從捐贈中獲得預期的結果。

在這個案例中，德州的暫停支出可能僅僅是優化支出的範例。對於那些效果有限的受眾，將會實施支出削減，並將這些資金轉移到能夠從效益角度創造額外價值的地方。共和黨領袖向白宮表達了對「聯誼會」與坎托·費茲傑羅（Cantor Fitzgerald）關係的擔憂，最終迫使該政治行動委員會退出。

德州對加密貨幣仍很重要

離開和退出的情緒正在改變，然而，德州的實際市場和產業將繼續蓬勃發展。大規模的比特幣礦工仍然積極推動將其業務（尤其）遷至德州西部地區，原因在於低成本的土地和電力，加上那裡實際上沒有活躍的監管環境來阻礙增長。此外，一些加密貨幣相關公司已將辦事處遷至德州，特別是奧斯汀，而且德州立法者在過去的會期中也曾考慮推進制定法規來監管數位資產的努力。

「聯誼會」決定不參與一場競選，這並不表示該產業正在離開德州。這確實說明了一個關於政治資本或任何其他資源使用的論點，以及它最終將如何耗盡，特別是如果使用不當。該產業在2022年FTX崩潰時學到了非常痛苦的一課，那次事件摧毀了該產業所建立的所有政治善意，因此，對於政治行動，無需過度謹慎，而應採取合理的行動。

對更廣泛政治策略的意義

加密貨幣產業在政治上的抱負並未減弱。如果說有什麼不同的話，那就是在2024年之後，該產業的投資取得了豐碩的成果：監管變革中任命了對數位資產抱持更積極態度的人士，而且加密貨幣產業作為政治競選的選項已不容忽視。

光是影響人們是不夠的，要擁有影響力和信譽，你還必須知道在選舉上應該花費多少。如果你的政治行動委員會持續在無法動搖或改變結果的選舉上花錢，他們將面臨失去信譽的風險。

德州參議院的競選將會繼續進行，無論是否有「聯誼會」的廣告。勝利者將會產生，而加密貨幣產業將會考慮這一點，並以此做出他們的下一系列決策，同時繼續發展他們認為能夠讓他們在國會山莊和所有州議會保持相關性的基礎設施。

這就是故事的重點。不是加密貨幣產業是否暫停了廣告宣傳。真正的故事是導致該產業暫停廣告宣傳的策略。以及加密貨幣產業是否終於學會了如何以紀律嚴明的方式行事，以便他們能夠貫徹其策略。 Fairshake 在2024年競選週期中花費了1.31億美元，並已為2026年籌集了1.93億美元——這明確表明，有紀律的政治支出，而非廣泛的廣告購買，現在是該產業首選的策略。