本週加密貨幣市場一直在密切關注比特幣，而這次，圖表上的發現至少部分令人感到安心。

截至週三下午，比特幣已回升至 $66,347，此前幾週曾測試接近 $58,000 的低點。200 週期指數移動平均線（EMA）作為支撐位堅守，而交易者一直在關注的所謂死亡交叉在圖表上似乎正在收窄，點燃了未來幾個月轉為黃金交叉的希望。

然而，宏觀背景並未帶來清晰度。

週三，美國股市開盤漲跌互見，投資者正準備迎接 Alphabet 和 Tesla 的主要科技股財報。在華爾街對可能決定市場下一步走勢的 AI 支出結果持謹慎態度之際，標普 500 指數開盤下跌 0.16%，納斯達克指數下跌 0.56%。加密貨幣恐懼與貪婪指數為 33——謹慎而非恐慌，這本身就是一種僵局。

目前有兩種力量正在將比特幣拉向相反的方向。看漲方面，財政部長 Scott Bessent 告訴立法者，「透明度法案」（Clarity Act）已處於「一碼線」——這項長期停滯的加密貨幣市場結構法案將解決 SEC 與 CFTC 的管轄權爭議——並敦促國會在 8 月 7 日休會前通過。

看跌方面，Coinbase 溢價指數（追蹤美國機構買家是否支付高於全球零售價格的溢價）自 5 月以來一直為負值。正如 Decrypt 上週報導，Capital.com 的高級市場分析師 Daniela Hathorn 將這種持續的機構謹慎解讀為「更廣泛的避險情緒，而非加密貨幣特定基本面的惡化」。換句話說，這是宏觀因素驅動的。不是恐慌，但也非買進。

比特幣價格：200 EMA 證明了它的價值

比特幣 7 月 22 日的日線 K 線開盤價為 $66,520，最高達到 $66,698，最低跌至 $65,488，目前報價接近 $66,208，當日下跌 0.47%。24 小時價格區間緊湊，但 $65,000 附近的強勁支撐位表現強勁。

該幣種在該區域附近反彈至當前價格。

EMA 是一種賦予近期價格更高權重的移動平均線。200 日 EMA 基本上代表著大盤趨勢。當比特幣跌向這條線且買家介入時，這表明該底部存在真實需求。這裡就是這種情況。200 EMA 守住了，比特幣也恢復了。對於那些看著圖表垂直下跌的長期持有者來說，這是一個值得考慮的信號。

但 EMA 結構仍處於看跌狀態。圖表顯示 50 日 EMA 位於 200 日 EMA 下方，這種形態被交易者稱為死亡交叉。死亡交叉意味著短期平均趨勢弱於長期趨勢。換句話說，長期持有者比短期持有者損失更多資金，因為他們以更高的價格更早買入該資產。

平均趨向指數（ADX）為 19.5。ADX 衡量趨勢的強度，範圍從 0 到 100——它不指示方向，只表示趨勢的確信度。讀數低於 25 通常被歸類為「無趨勢」區域。在 19.5 時，比特幣牢牢處於該區間。有波動，但沒有動量。但這對交易者來說實際上並不是壞消息：考慮到該幣種處於熊市趨勢中，低 ADX 意味著下跌勢頭正在減弱。

RSI 為 59.9 是儀表板上最明確的積極信號。相對強弱指數（RSI）衡量買盤動能，範圍從 0 到 100。低於 30 為超賣；高於 70 為超買。在 59.9 時，比特幣處於看漲區域——高於中性線 50——但尚未過度延伸，不足以觸發動能交易者的自動賣出。在圖表開始向上閃紅燈之前，仍有上漲空間。

在由 Decrypt 母公司 Dastan 建立的預測市場 Myriad 上，交易者為本週日畫出了一條精確的線。市場定價為，比特幣在世界標準時間 7 月 26 日下午 4 點前突破 $68,000 的機率僅為 19%。$66,000 的市場基本上是五五開，交易者略微看漲，達到 55%。至少目前，交易者認為當前區間將維持。這與低 ADX、形成擠壓的技術圖景相符：有事情即將發生，但可能不是在本週末。

在 Myriad 上，長期比特幣市場的前景仍然存疑，交易者預計比特幣在漲至 $84K 之前跌至 $55K 的機率為 64.6%。這是一個支持熊市的顯著多數。這與負 Coinbase 溢價、日線圖上仍存在的死亡交叉，以及表明此次反彈尚未獲得堅定信心的疲軟 ADX 讀數一致。

看漲論點基於三點：200 EMA 守住了其支撐位，RSI 高於 50 且有上漲空間，以及《透明度法案》比今年任何時候都更接近成為法律。

參議院的有利投票可能成為最終打破比特幣局面的催化劑，帶來足夠的動能觸發空頭平倉潮，推向 $70,000。Bernstein 分析師仍維持 $150K 的年終目標，承認當前水平「在市場調整背景下雄心勃勃」，但堅守其論點。

目前看跌論點在技術上更有說服力。死亡交叉仍活躍。ADX 為 19.5 意味著這次反彈背後沒有真正的趨勢動能。超過 900 小時的負 Coinbase 溢價表明機構並未在累積。而且，從統計學角度來看，壓縮（squeeze）可能會朝著先前趨勢的方向解決——也就是下跌。