巴西已登記一筆價值10萬雷亞爾（約19,600美元）的農村貸款，由10頭經數位識別的乳牛作為擔保品，這是該國首批使用代幣化牲畜作為抵押品的正式信貸交易之一。

位於巴拉那州伊姆比圖瓦（Imbituva, Paraná）的Fazenda Engenho Velho農場，質押了價值12萬雷亞爾（約23,500美元）的動物。Target FIDC構建了這筆交易，並透過巴西的B3系統進行登記。

BMP Sociedade de Crédito Direto透過一份金融農產品票據（當地稱為CPR-F）提供資金。BMP隨後將債權轉讓給Target FIDC。每頭牛都獲得了一個獨特的加密身份，該身份與Cowmed智能項圈收集的數據相連結。該系統記錄了健康、行為和位置信息，使貸方能夠追蹤抵押品，而無需僅依賴定期檢查。

代幣化牛隻貸款的運作方式

CPR-F允許農村生產者籌集資金，並在到期時以現金償還。B3解釋說，巴西法律要求實物和金融CPR必須在巴西中央銀行授權的實體處登記，方為有效。登記確認了票據的特徵，並建立了一個貸方和授權方可以查閱的記錄。

在這筆交易中，數位身份並沒有將牛隻轉變為可自由交易的加密代幣。相反，它將每頭動物與信貸合約及其在B3的登記綁定。公開報告並未指明用於牛隻記錄的公有區塊鏈、代幣標準或二級市場。因此，該結構主要將代幣化用於識別、監測和抵押品控制，而非開放交易。

智能項圈減少貸方的信息落差

Cowmed的項圈全天候監測每頭牛，並將行為數據轉化為涵蓋健康、繁殖、營養和熱緊迫的警報。該貸款模型利用這些記錄來證明動物仍存活、位於農場，且其狀況與其指定價值相符。這減少了在融資期間重複進行實體檢查的需要。

Target FIDC總監Humberto Brenner表示，由於缺乏關於位置和狀況的可靠信息，貸方傳統上對牛隻適用了大幅折扣。一頭價值2萬雷亞爾的牛，可能只能獲得8千雷亞爾的抵押品價值。持續監測可以支持更接近市場價格的價值，儘管最終的貸款決策和折扣仍由債權人決定。

該結構還旨在防止一頭動物作為多筆貸款的擔保。每頭牛都會收到一個與已登記交易相關聯的獨立代碼。如果動物死亡，農民可以數位化地用另一頭符合條件的牛替換。該操作包含約20%的額外動物作為緩衝，以在貸款期間維持抵押品覆蓋率。

代幣化抵押品開啟新的農業信貸途徑

Cowmed執行長Thiago Martins表示：「我們將牛這種真實的有形資產，轉化為由獨特代碼實時監控的數位資產。」他說，該模型在農業信貸受限期間為農民提供了另一種抵押選擇。數位記錄也為融資公司提供了一種驗證貸款期間變化的方式。

這筆收益可用於支持營運資金、設備採購或其他農場開支。據報導，Target FIDC正在評估另外四家巴西生產商，目標是到2026年底透過該模式安排500萬雷亞爾的貸款。這些目標仍為計劃而非已完成的交易，更廣泛的使用將取決於貸方需求、定價和早期貸款的表現。

Cowmed表示，這種融資模式可能覆蓋約10萬頭乳牛的一部分，這些乳牛受相關監測基礎覆蓋，估計價值超過20億雷亞爾。預計該群體中約20%的生產者會考慮該產品，這可能支持近4億雷亞爾的信貸。

巴西擴大現實世界資產代幣化

這項牛隻交易的推出正值B3擴大其在數位資產基礎設施中的作用。正如crypto.news先前報導，該交易所已概述了現實世界資產代幣化平台和與巴西雷亞爾掛鉤的穩定幣的計劃。B3還開發了農業信貸的數位登記工具，包括旨在識別抵押品和減少重複質押的系統。

巴西的代幣化市場還包括公司債務、投資基金和農業資產。Tether最近向Mercado Bitcoin投資了2000萬美元，以支持代幣化資產、支付、借貸和鏈上資本市場。同時，crypto.news報導稱，到2026年，全球代幣化現實世界資產已達到約340億美元，主要由國庫券帶動，但也越來越多地涵蓋大宗商品、私人信貸和其他資產。

與這些市場相比，由牛隻擔保的貸款仍然很小。它提供了一個實際測試，以檢驗來自實物資產的驗證數據是否能提升抵押品價值並擴大農村信貸。農民償還、動物替換程序、監測準確性和違約執行將決定金融機構是否會大規模採用此模式。