Compound 基金會已推出一個 USDC 借貸市場，其貸款價值比（LTV）最高可達 87%，作為其 5200 萬美元吸引機構資金計畫的一部分。
Compound 基金會於 9 月 9 日發布公告稱，其機構市場運行在 Compound v3 上，並將選定的抵押品分離到一個針對特定流動性和風險條件設計的借貸池中。
借款人可以使用以太幣 (ETH)、包裝質押以太幣 (wstETH)、包裝比特幣 (WBTC) 或 Coinbase 包裝比特幣 (cbBTC) 來獲取 USDC。該市場為 ETH 提供 87% 的貸款價值比，而 wstETH 則為 85%。WBTC 和 cbBTC 的貸款價值比均為 81%。
每種抵押資產的借款上限為 1000 萬美元。清算因子從 WBTC 和 cbBTC 的 86% 到 ETH 的 93% 不等，而罰金則從 ETH 的 5% 開始，對兩種比特幣支持的資產則提高到 10%。
Compound 在其公告中將該產品宣傳為機構專屬市場。然而，其官方市場頁面指出任何人都可以借款，而批准則適用於尋求額外獎勵的供應方。
Compound 表示，透過將市場限制在四種流動性抵押資產，它可以根據這些資產的個別風險和流動性概況提供條款，而不是對大量代幣應用一套統一的條件。
根據基金會的說法，機構通常管理較大的頭寸，並遵循與散戶不同的內部風險控制措施。Compound 表示，新結構提供了更高的借款能力、明確的抵押品參數以及直接的營運支援。
專屬聯絡人將協助參與機構進行入駐、市場更新及其他營運事宜。Compound 還表示，USDC 供應方將獲得標準市場收益，而獲批准的貸方則有資格獲得額外獎勵。
該獎勵計畫將在三個月內按比例分配高達 20 萬 USDC。申請者必須提供至少 10 萬 USDC，且只有前 2000 萬美元的符合資格存款將計入該計畫。
Compound 表示，該市場開放時已超額認購，參與者包括 DeFi Saver、K3、KPK 和 Yearn。基金會並未提供承諾的金額，也未解釋需求超出可用容量多少。
Compound 基金會執行董事 Aaron Schnarch 表示：「隨著今日機構市場的啟動，我們正邁出建立基礎設施的第一步，以滿足機構客戶的需求，包括更好的資金效率、明確的風險以及更高標準的服務。」
Schnarch 表示，早期的需求鼓勵了基金會，該基金會計畫在未來幾個月內發布更多功能。
KPK 共同創辦人兼執行長 Marcelo Ruiz de Olano 表示，直接接觸熟悉機構需求的團隊，使得該市場對其公司極具吸引力。
Ruiz de Olano 表示：「Compound 正在將鏈上市場的資金效率與機構參與者所期望的服務水準結合起來。」
在產品發布前三週，crypto.news 報導了 Compound 的新管理團隊及其經 DAO 批准的兩年開發計畫。
COMP 持有者批准了 2800 萬美元用於營運，另有 2400 萬美元用於成長和激勵。基金會表示，這項方案代表了該協議歷史上最大的開發資金分配。
計畫開始時，只有 1400 萬美元轉移到基金會的多重簽名錢包。剩餘的 3800 萬美元仍作為儲備，未來的資金釋放將與交付目標掛鉤，例如組建工程團隊和製作 Compound v3 整合套件。
管理團隊除了 Schnarch 之外，還包括營運長 Christopher Donovan 和產品長 Steven Liu。團隊成員帶來了來自 Coinbase Custody、Anchorage Digital、Near Foundation、Maple Finance、匯豐銀行 (HSBC) 和 Broadridge Financial 的經驗。
該計畫涵蓋機構借貸、真實世界資產 (RWA) 以及允許金融公司與 Compound 基礎設施連接的工具。提升資金效率也是該計畫的一部分，同時還包括圍繞傳統金融需求建立信貸產品。
Compound 成立於 2018 年，透過由 COMP 持有者和委託人治理的無許可市場，幫助建立了基於區塊鏈的借貸。基金會表示，該協議已處理約 4800 億美元的累計存款和借款量，儘管該數字不代表平台當前持有的資產。
The Defiant 引用的數據顯示，Compound 在發布時的總鎖定價值 (TVL) 約為 15.3 億美元，借款金額約為 6.38 億美元。其中以太坊約佔 14.2 億美元，即協議鎖定資產的 93%。
對於美國機構而言，Compound 使用 USDC 和比特幣或以太幣作為抵押品，使該產品與最近幾項加密貨幣支持的借貸計畫並駕齊驅，儘管其法律結構和存取模式有所不同。
據報導，摩根大通 (JPMorgan) 的抵押計畫於八月允許機構客戶透過其 Kinexys 數位資產平台質押比特幣和以太幣以獲取美元貸款。富達數位資產 (Fidelity Digital Assets) 和 Coinbase Custody 被列為持有質押資產的託管方。
Kraken 和 Maple 也在六月推出了由 USDC 資金支援的借貸設施。其結構使用一個破產隔離特殊目的實體 (SPV) 為比特幣和以太幣支持的超額抵押貸款提供資金，其中 Maple 提供優先融資，Kraken 則提供貸款服務。
透過中心化平台，散戶對鏈上信貸的存取也已擴大。Coinbase 在六月新增了一個與 Ethena 相關的 USDC 保險庫，使用 Morpho 市場和由 Steakhouse Financial 管理的分配。
與銀行和特殊目的實體的借貸安排不同，Compound 的新市場透過其 v3 智能合約基礎設施運作。基金會描述 Compound v3 已完成四年多的生產環境使用而未發生漏洞利用，這是 Compound 而非獨立審計師提出的性能聲明。
在產品開放期間，Compound 委託人 ugurmersin 提交了一份治理提案，要求 DAO 獲得對機構市場的最終權力。
該委託人表示，Compound 治理似乎尚未批准該市場目前的控制結構。根據提案，財庫管理委員會負責管理該產品，而一個單獨的多重簽名錢包則擁有對其抵押品設定及其他參數的權力。
Ugurmersin 還表示，委員會現有的 DAO 授權涵蓋的是財庫管理，而非借貸市場的運作。該委託人無法確定在當前設置下，允許 COMP 持有者撤銷管理員權限的機制。
根據提議的變更，基金會和委員會可以繼續處理日常市場運作。管理員將有 10 個工作天發布其權限的完整映射，並有 30 天將最終權力移交給 Compound 治理。
截至發稿時，Compound 基金會尚未對該治理提案發布公開回應。
