週二下午，參議院未能就《數位資產市場透明度法案》啟動議事終結程序，未達到將該法案推進辯論所需的60票。參議員們以49票贊成、50票反對的結果否決了該法案，該法案原本需要至少七名民主黨議員的跨黨支持才能通過。

正如預期，加密貨幣市場對此結果不甚滿意，隨著反對票陸續投出，法案結果已成定局，比特幣隨之下跌。在投票期間，比特幣在過去一小時下跌1.3%，當日跌幅近4%，交易價格約為76,000美元。

週二的投票是對H.R. 3633法案的議事終結動議，而非法案本身的最終表決。議事終結動議僅決定參議院是否可以進入正式辯論。議事終結動議失敗，意味著該法案在2026年的機會實際上已告終結，因為在期中選舉宣傳活動開始前，參議院議程上只剩下約22個工作日。

懷俄明州共和黨參議員辛西婭·盧米斯（Cynthia Lummis），也是該法案的共和黨首席談判代表，在投票前寫道，失敗可能是最終結果，暗示與民主黨就法案語言進行談判的空間已所剩無幾。她說：「對於《透明度法案》來說，現在不通過就永遠不會通過了。」她辯稱，共和黨在過去一年中已經實現了民主黨提出的120多項修改要求。

參議院銀行委員會資深成員伊麗莎白·華倫（Elizabeth Warren）發表了反對該法案的演講，警告若獲批准，將引發一場「加密貨幣驅動的經濟崩潰」。

顯然，她所屬政黨的其他成員也支持她。

為何停滯不前

三個爭議點拖延了該法案數月。銀行希望禁止加密貨幣公司向穩定幣支付收益的條款，他們認為這會將存款從傳統帳戶中抽走。在投票前幾天，八個銀行業貿易團體甚至推動更嚴格的限制。

鑑於川普個人持有的加密資產，民主黨希望制定更強的利益衝突規範；而軟體開發者則希望明確保護他們在開發非託管工具時免受刑事責任。

參議院共和黨於週日深夜發布了一份修訂過的630頁草案，試圖彌補這三個分歧，其中增加了州檢察長在道德規範方面的執法權，並軟化了開發者責任的措辭。但這仍不足以爭取到所需的民主黨支持。

市場反應——但並未過度反應

在投票開始前不久，比特幣曾一度交易至77,200美元的高點，隨後在早期議程中於收窄區間內震盪。美東時間下午2:30左右，隨著「反對」票數攀升至40票以上，比特幣在大約10分鐘內從約76,900美元跌至盤中低點約75,600美元。

這導致比特幣當日下跌近4%，並遠離9月份82,000美元左右的高點。

這次下跌是井然有序的，而非恐慌性拋售。交易員們已經消化了大部分壞消息：在共和黨於投票前數小時拒絕了民主黨的反提案後，Polymarket上預測《透明度法案》在2026年通過的機率已從週一的約34%下降至週二早晨的17%。

在從「否決」後的恐慌中迅速恢復後，整體加密貨幣市場下跌近3%，儘管恐慌一度使跌幅超過4.2%。

業界的反應更傾向於堅定不屈而非沮喪。加密貨幣行業組織「數位商會」（Digital Chamber）在X上發文稱，週二的結果是「挫折」而非「失敗」，並表示將繼續致力於推動全面的數位資產監管法案通過。

由於國會秋季會期在轉向期中選舉宣傳活動之前，大約只剩下三週的工作日，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的自身規則制定程序，以及財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）在立法停滯時所指出的備用方案，現在是美國加密貨幣市場在2026年所剩最接近的監管時間表了。