國會已推進一項重要的加密市場法案，儘管對該機構的人員配置和資金存在新的擔憂，但該法案將賦予商品期貨交易委員會 (CFTC) 對數位商品的新權力。

布魯金斯學會研究員 Tonantzin Carmona 警告稱，《數位資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）可能會建立一個龐大的監管體系，卻未給予其主要監管機構足夠的資源來運作。她的擔憂集中在商品期貨交易委員會（CFTC）上，根據該法案，CFTC 將成為大多數數位商品現貨交易的主要監管機構。

這項立法，被稱為《清晰法案》（CLARITY Act）或眾議院法案第 3633 號（H.R. 3633），已於 2025 年 7 月在眾議院通過。參議院銀行委員會在經過兩黨就數位資產市場規則的談判後，於 2026 年 5 月 14 日推進了該措施。

該法案的支持者表示，它將結束證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間多年來在加密貨幣監管上的衝突。包括 Carmona 在內的批評者表示，國會可能將多年來最大規模的新金融市場職責之一交給一個人員有限的機構。

商品期貨交易委員會面臨資源問題

根據 CFTC 的預算文件，該機構 2026 財年的已通過預算約為 3.65 億美元。該機構隨後為 2027 財年申請了 4.1 億美元和 650 名全職員工。

Carmona 認為這些數字很重要，因為《清晰法案》將把加密現貨市場監管的很大一部分轉移給 CFTC。她將新職責的規模比作主要的危機後金融規則，同時指出該機構從未像美國證券交易委員會（SEC）那樣以面向散戶的結構運作。

SEC 的預算仍然遠大於 CFTC。這種比較已成為辯論的核心，因為該法案將減少 SEC 在許多加密市場中的作用，同時賦予規模較小的商品監管機構一項新任務。

《清晰法案》將帶來什麼改變

根據《清晰法案》，CFTC 將獲得對涉及數位商品的現貨交易的專屬管轄權。處理這些資產的加密貨幣交易所、經紀商、交易商和託管機構將必須向該機構註冊。

該法案給予監管機構 360 天來完成規則制定。它還設定了註冊要求的 270 天生效日期，如提案的立法框架中所述。

參議院銀行委員會表示，該法案旨在為數位資產建立明確的規則。由主席 Tim Scott 領導的委員會共和黨人將此次審議標記為邁向國家級加密市場結構的一步。

散戶市場監管引發審查

Carmona 的批評集中在衍生品市場與加密現貨市場之間的差異。CFTC 長期以來一直監管期貨、互換和選擇權，這些主要由專業和機構交易者使用。

加密現貨市場涉及許多散戶用戶。布魯金斯學會的研究警告稱，散戶主導的加密市場引發了消費者保護問題，包括詐欺、操縱和投資者損失。

SEC 歷來透過資訊披露規則、執法計畫和投資者教育來處理散戶投資者保護。Carmona 認為，這些職能不會僅僅因為國會改變了加密資產的法律標籤就自動轉移給 CFTC。

擬議的框架將把許多加密資產視為數位商品，一旦它們符合法案條件，就會將其置於 SEC 主要交易監管之外。

如果監管機構在最終規則中應用擬議的分類法，這種分類將影響比特幣（Bitcoin）、以太幣（Ether）、Solana 和 XRP 等資產。對於加密貨幣公司而言，該法案提供了一條更清晰的註冊途徑。