歐洲中央銀行理事會成員伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）表示，穩定幣的採用可能會加劇金融穩定性風險，各國央行必須以健全的監管和中央銀行數位貨幣（CBDC）（例如數位歐元）來應對，以維護央行貨幣的錨定作用。

施納貝爾在週一於首爾舉行的2026年韓國銀行國際會議上發表演講時表示，全球穩定幣市值迅速擴張，穩定幣對金融穩定性、貨幣政策和國際貨幣秩序構成風險。

施納貝爾說：「由於它們的流動性錯配以及對資產品質潛在的信任喪失，它們也面臨擠兌風險。」

這位歐洲央行官員警告說，以美元計價的穩定幣有透過網路效應鞏固美元主導地位的風險，這可能放大「美國貨幣政策的國際傳導」，而與歐元掛鉤的穩定幣則仍然微不足道。

施納貝爾說：「穩定幣日益增長的使用可能會進一步鞏固美元的國際主導地位。如今，市面上幾乎所有的穩定幣都以美元計價，其他貨幣則扮演著微不足道的角色。」

據施納貝爾稱，全球穩定幣市值已增長至近3000億美元，儘管近期增速有所放緩。Tether的USDT和Circle的USDC繼續主導該領域，約佔總市場的90%。

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數位歐元

儘管存在風險，施納貝爾建議各國央行不應抵制創新，而應提供防護措施。

施納貝爾說：「因此，適當的應對之道不是抵制創新，而是確保它在一個能維護穩定性、貨幣控制和對貨幣信任的框架內發展。」

對於歐洲而言，施納貝爾認為數位歐元作為零售型CBDC至關重要。她表示，數位歐元可以維護公民使用公共貨幣的權利，同時透過減少對非歐洲支付服務提供商的依賴來增強歐洲的戰略自主性。

她說，數位歐元還可以提供一個具有法定貨幣地位的泛歐洲支付解決方案，並減少歐洲支付格局的分散化。

施納貝爾補充說：「我們還需要提供防護措施，以維護金融穩定性、貨幣政策傳導和歐元的國際作用。」

施納貝爾的言論與當前美國政府在CBDC問題上的立場形成對比。美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）上週重申，本屆政府不允許CBDC，同時敦促國會將《清晰法案》（Clarity Act）推進至最終階段。

根據歐洲央行網站的資訊，數位歐元目前正處於技術準備階段，歐洲央行的目標是在2029年前為潛在的初次發行做好準備，前提是數位歐元法規在2026年獲得通過。

Coinbase 發表看法

同時，Coinbase國際政策總監凱蒂·哈里斯（Katie Harries）讚揚歐盟的加密資產市場法規（MiCA）框架是一個良好的基礎，但呼籲在即將進行的審查中進行有針對性的調整，以提高歐洲加密市場的競爭力。

在週一的一篇部落格文章中，哈里斯建議歐盟委員會利用即將進行的MiCA審查來增強歐洲在加密領域的競爭力。她的建議包括：使歐元穩定幣更具可行性、澄清對DeFi的監管訪問、維護全球流動性，以及對代幣化採取更積極的態度。

Coinbase於2025年6月在盧森堡獲得了MiCA許可證，使其能夠在整個歐盟境內提供加密服務。

哈里斯說：「但其強勢地位不應被視為理所當然。如果歐盟希望保持競爭力，它應該利用這次審查，在數位資產監管的下一個階段中，讓歐盟區塊佔據競爭優勢，並將其視為深化創新和投資的機會。」

歐盟委員會已開始對MiCA進行正式評估，並透過公眾諮詢至2026年8月31日。

哈里斯還批評了當前對穩定幣發行方的準備金要求，該要求規定30%至60%的準備金必須存放在商業銀行存款中，她認為當前的框架「集中而非分散了風險」。

她說：「允許將更大比例的準備金持有高品質主權資產，將在不影響安全性的前提下減少系統性脆弱性。」

哈里斯還表示，MiCA應該允許非利息激勵，例如現金回饋、忠誠度積分及其他基於活動的獎勵。

哈里斯補充說：「這些是支付領域的標準功能，與支持資產分開，對客戶保留和競爭至關重要。」