美國證券清算與結算巨頭存管信託與結算公司（DTCC）將於週三進行其首次代幣化股票和美國國債的有限生產交易。

DTCC證實，摩根大通（JPMorgan）已成功將其部分景順QQQ信託（Invesco QQQ Trust）持股代幣化，同時保留將其轉換回傳統股票的能力。《華爾街日報》首次報導，微軟（Microsoft）、Circle、道富SPDR標普500 ETF信託（State Street SPDR S&P 500 ETF Trust）和iShares 0-3個月期美國國債ETF（iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF）的股票也名列首批被代幣化的資產之中。

這些代幣將被記錄在清算所的區塊鏈基礎設施上，並可用於交易。DTCC的方法並非使用僅追蹤股票表現的包裝，而是讓代幣化股票可與傳統股票互換，擁有相同的所有權、股息和治理權。

這些代幣化資產將用於抵押品轉移、附買回交易（repo transactions）和股票交易，結算將在DTCC的Hyperledger Besu網路或Canton Network上進行。

DTCC總裁兼執行長Frank La Salla告訴《華爾街日報》：「資產代幣化和數位區塊鏈的使用是個大趨勢。」他補充道：「我們真正關注的是系統的安全性、系統的韌性，並努力透過這項新技術釋放被困的流動性。」

DTCC表示計劃在當天提供更多細節。

代幣化的未來

DTCC最初在五月證實，代幣化資產的有限生產交易將於七月開始，領先於該服務在十月的全面推出。包括貝萊德（BlackRock）、Circle、摩根士丹利（Morgan Stanley）、納斯達克（Nasdaq）、Kraken母公司Payward和Robinhood Markets在內的機構都是其行業工作組的成員。

美國證券交易委員會（SEC）去年底透過一封不採取行動函（No-Action Letter）批准了這項新服務，允許DTCC的子公司Depository Trust Co.在為期三年的授權期內，開始向參與者提供在預先批准的區塊鏈上代幣化某些高流動性資產的能力。

具體的啟動日期和首批代幣化資產此前均未公開。《華爾街日報》也報導，高盛（Goldman Sachs）和Vanguard（先鋒集團）等近40家金融機構和科技供應商正在參與這項試點。

彭博社資深ETF分析師Eric Balchinas評論此次試點時表示，他「更傾向於一個『代幣化』的未來」，並補充說「這不會在一夜之間發生或完全實現，但我認為DTCC這樣做是巨大的。」

隨著金融機構探索將傳統資產上鏈（onchain），代幣化的興趣急劇上升，這一轉變有望實現24/7全天候交易和更快的結算。然而，一些行業參與者呼籲制定更多的監管保障措施。

DTCC在2025年處理了4.7千兆美元（quadrillion）的證券交易，而其託管子公司則為114萬億美元（trillion）的證券提供了託管（custody）和資產服務。