Genius 基金會已在 BNB 鏈上推出 Genius.fun，為加密社群提供一個平台，用於創建代幣、利用代幣化上市（公開發行）公司股份建立金庫，並協調股東活動。
在 9 月 17 日與 crypto.news 分享的一份新聞稿中，Genius 基金會表示，這個新的發射平台將社群創建的代幣與代幣化公開上市股票連結起來，讓參與者能夠圍繞一家公司匯集資金，並累積其股份的曝險。
該平台將這種模式呈現為一種讓線上團體超越迷因幣交易、圍繞企業所有權進行組織的方式。根據基金會的說法，社群可以利用累積的持股來支持股東提案、尋求董事會席位、發起激進股東活動或進行收購。
此類行動所需的將不只持有社群代幣。基金會表示，符合條件的代幣化持股可以贖回為標的股權，但用戶可享有的權利將取決於每種配對產品的結構及其發行方。
Genius.fun 不僅提供標準的迷因幣發行，更允許創建者選擇一個交易對，其中可能包括 BNB、USDT、USDC，或來自 Ondo、bStocks、xStocks 和 4Stocks 的代幣化資產。根據公告，預計將透過名為 gPerps 的產品提供更多市場。
交易活動旨在幫助社群建立一個可以獲取額外資產的金庫。Genius 基金會表示，這種方法可以將線上的注意力轉化為與實體世界公司相關聯的資本池，儘管它並未披露每個社群的金庫決策、投票權或資產託管將如何管理。
創建者可以收取其代幣產生交易手續費的最高 1.25%。根據該平台的既定費用模型，另外 0.25% 則用於代幣回購和鎖定供應量。
從代幣的交易頁面，用戶可以監控其從發行到晉級的進度。一旦達到 15 BNB，代幣就有資格轉移到 PancakeSwap，該去中心化交易所將作為 Genius.fun 的晉級合作夥伴。
此模式不同於僅僅購買追蹤公司股價的代幣。與股票相關的經濟利益並不總是賦予其持有者投票權、股息獲取權或在公司官方股東名冊上的認可。確切的法律主張取決於代幣的發行方式以及其是否由標的證券支持。
Coinbase 執行長 Brian Armstrong 最近也談到了同樣的區別，他呼籲以真實證券完全支持代幣化股票。Coinbase 的離岸架構透過一家特殊目的公司和一家受監管的美國經紀商持有標的股份，經認證的持有者可以請求贖回。其產品仍不適用於美國居民，也未根據美國證券法註冊。
Genius.fun 將社群代幣視為一種資本形成工具，可以將人們組織起來，圍繞選定的上市（公開發行）公司。市場啟動後，參與者可以壯大其金庫，並利用累積的持股尋求影響力。
基金會表示，當規模足夠大時，社群可以請求一個董事會席位、協調激進股東活動或嘗試惡意收購。傳統上，投資銀行、私募股權公司、對沖基金和專業激進投資者主導此類交易。
惡意收購通常涉及在未經公司現有董事會批准的情況下試圖取得公司控制權。Genius.fun 尚未宣布其用戶針對的特定公司，基金會也未表示任何社群已累積足夠的股份來啟動此類程序。
發布公告反而將惡意收購描述為未來可能的用途。任何涉及美國上市公司的活動仍將面臨證券法、所有權披露規則、公司治理程序以及公司治理文件中包含的限制。
Shuttle Labs 執行長 Armaan Kalsi 將這次發布描述為一種新型的基於加密技術的公司協調。
Kalsi 表示：「我們很高興看到加密原生社群只需點擊兩下即可啟動資本形成工具，例如，並有可能爭奪董事會席位。」
他補充說，一個能夠影響實體經濟中公司的資本形成工具「本質上令人興奮」。
對於美國投資者來說，完全支持的股票代幣與合成產品之間的區別尤其重要，因為單純的價格曝險並不能確立公司所有權。
9 月 17 日，美國證券交易委員會 (SEC) 批准了合格代幣化證券交易場所的五年豁免。這個有條件框架允許經批准的平台透過許可制的自動做市商和流動性池交易代幣化全國市場系統股票。
根據 SEC 的命令，合格的代幣化股票必須具有與其所代表的傳統股票相同的權利和特權。監管機構表示，僅透過衍生品追蹤股票的合成產品不符合豁免資格。
交易場所還必須在上市其股票的代幣化版本之前通知發行方，如果公司反對，則不能進行。智能合約必須是公開且可審計的，並且當主要交易所暫停標的證券時，代幣交易必須停止。
SEC 的條件對於 Genius.fun 提出的公司行動模型至關重要。一個尋求投票影響力的社群需要與標的股票相關聯的所有權權利，而不僅僅是價格追蹤股票的代幣。Genius 基金會未說明該平台是否會尋求 SEC 豁免或向美國用戶提供其服務。
一旦投資者或協調團體達到特定門檻，美國的所有權規則也可能要求公開申報。去中心化社群的成員是否會被視為一個團體將取決於他們的協議、行為以及特定活動的事實；發布公告沒有提供此類情況的法律結構。
除了所有權實驗，加密平台還圍繞代幣化股票構建其他服務。Kraken 最近為 SPYx、QQQx 和 NVDAx 推出了 xStocks 金庫，這些金庫追蹤 SPDR 標普500 ETF、Invesco QQQ ETF 和輝達（Nvidia）股票。
Kraken 透過嵌入式非託管錢包將存入的代幣分配到鏈上借貸市場。最初顯示的年化收益率（APY）對於 SPYx 和 QQQx 約為 2%，對於 NVDAx 約為 1.8%，並已從報價中扣除了 25% 的績效費用。
Genius.fun 則採取了不同的途徑，將代幣創建、交易手續費和社群金庫與擬議的股東行動路徑結合起來。Genius 基金會表示，用戶可以從創建代幣、選擇交易對並圍繞他們希望影響的公司建立金庫開始。
這家位於開曼群島的基金會將其工作描述為無許可市場、集體所有權和去中心化經濟協調的基礎設施。Genius.fun 已在 BNB 鏈上線，而代幣晉級則在平台達到 15 BNB 門檻後透過 PancakeSwap 進行。
