基於Polymarket的去中心化金融（DeFi）新創公司Gondor，已公開了其稱之為為Polymarket（最大的完全基於區塊鏈的預測市場）打造的首個保證金帳戶。 

根據該公告，Gondor v1 於週一透過 X (前稱 Twitter) 公布，將使用戶能夠對其 Polymarket 頭寸進行交叉保證金，從而「以整個投資組合作為抵押進行借貸，並利用信用額度購買更多份額」。

這項新服務標誌著相較於 Gondor 的測試版產品一項重大進展，該測試版產品於七個月前推出，當時著重於針對單一頭寸進行借貸。 

像 Polymarket 和 Kalshi 這樣的預測市場通常是完全抵押的，這意味著用戶預先存入他們所承擔風險的全部金額，鎖定其資金直到事件解決。Gondor 的最初迭代為這種動態增加了槓桿，透過讓用戶針對單一頭寸進行借貸，從而在不強制立即出售的情況下釋放資金。 

「交叉保證金解決了孤立槓桿的核心問題，」Gondor 寫道。「它允許在更低的利率下安全地擴展更多保證金，支持更廣泛的市場，並讓借款人能夠持有頭寸直到事件解決。最重要的是，交叉保證金是一個可擴展的模型：對貸方和借方來說都是雙贏。」

根據該公告，Gondor 在其測試階段注意到了孤立槓桿的局限性，指出它使貸方在二元預測市場中面臨高跳空風險，在這種市場中，單一頭寸可能迅速損失幾乎所有價值。

「當我們測試這個系統時，很明顯其影響超出了利率的範疇，」Gondor 寫道。「為了保持可持續性，孤立槓桿必須僅限於少數高流動性市場，風險敞口必須受到限制，並且許多頭寸根本無法支持借貸。」

該團隊補充道：「你要嘛保護貸方，要嘛給予借方良好的用戶體驗，但無法兩者兼顧。」並指出「孤立借貸系統越安全，借貸就變得越具限制性且越昂貴。」

另一方面，交叉保證金則基於用戶「整體帳戶的健康狀況」。Gondor 指出，這類似於主要經紀商如何根據客戶的整個多元化投資組合提供信用額度。 

根據公告，V1 預計於九月公開發布，私人測試期將於下週啟動。該團隊聲稱 Gondor 測試版吸引了超過 15 萬名用戶註冊候補名單。

用戶將能夠將其 Polymarket 份額存入一個統一的、非託管的保證金帳戶，以獲得一個功能類似現金的信用額度，用於直接在平台內購買額外頭寸。

此舉發生在預測市場日益受到關注之際，儘管面臨州級監管機構的反對，美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 曾表示，這代表著一類創新的衍生性金融商品，能夠提升價格發現和資訊聚合的能力。 

Gondor 並不是第一個在預測市場中試驗保證金的公司。今年稍早，由前 FTX 員工創立的加密貨幣交易平台 Backpack Exchange，推出了一個「統一預測投資組合」的私人測試版，其中包含針對特定交易者的交叉保證金投資組合系統。 

根據其網站表示，該新創公司已完成了 250 萬美元的種子輪融資，獲得了 Prelude、Maven 11 和 Castle Island Ventures 的支持。