灰度（Grayscale）的Zcash ETF目前炙手可熱，他們正讓其股份對散戶而言更易於取得300%。

根據向美國證券交易委員會提交的文件，該基金（股票代碼ZCSH）週五申請進行1拆3的正向股票分割。截至9月28日收盤時登記在冊的股東，每持有一股將額外獲得兩股。

正向分割不會改變您的投資價值。它只是將每股拆分成更小的部分，就像一張20美元的鈔票可以變成四張5美元的鈔票，而您錢包裡的總金額不變。灰度自己的例子：10股每股價值300美元，總計3,000美元，將變成30股每股價值100美元——總計仍為3,000美元。

您可能會問，灰度為何要這樣做？簡而言之，Zcash在過去一年中迅速飆升超過2,800%，導致該ETF的每單位股價過高。您可以在您喜歡的加密貨幣交易所購買部分代幣，但無法在您喜歡的券商購買部分股票。這就是股票分割存在的原因。

灰度在文件中表示：「正向分割預計將降低基金的每股價格，並相應增加流通股數量。」「由於正向分割，截至記錄日的持有人將額外獲得兩股股票，並將於支付日分發。」

「正向分割完成後，每股資產淨值（NAV）預計將約為分割前每股資產淨值的三分之一。」

新股將於9月29日市場收盤後支付。調整分割後的交易將於9月30日市場開盤前開始，仍沿用股票代碼ZCSH，並使用相同的CUSIP號碼，這是識別證券給券商和清算所的代碼。

此舉是在投資者蜂擁投入該基金一個月後進行的。自8月25日開始交易以來，ZCSH已吸引超過2.33億美元的資金，其中包括本週單日4,660萬美元和9月8日單日1.12億美元的資金流入。截至9月17日，淨資產約為8.9億美元。

ZCSH是全球第一個直接持有Zcash代幣ZEC的現貨交易所交易基金。它由灰度較舊的Zcash信託基金直接轉換而來，該信託基金在紐約證券交易所Arca開始交易時已持有約3.13億美元的ZEC。

Zcash 讓使用者可以選擇他們的交易是公開還是隱藏的，它使用一種稱為 zk-SNARKs 的密碼學技術——這是一種在不顯示發送者、接收者或轉移金額的情況下證明支付有效性的方法。與比特幣一樣，其供應上限為2100萬枚。

這不僅在加密貨幣圈內意義重大。今年ZEC的價格飆升，因為人們越來越擔心數位貨幣的可追溯性，而將隱私幣包裝成受監管的ETF——一種類似於401(k)持有普通股票的產品——使得任何擁有券商帳戶的人都可以進行交易，而不僅限於已經擁有加密錢包的人。

與Monero（股票代碼XMR）等其他選項相比，這種代幣對監管機構更為友善。Monero曾因執法機構的壓力而被主要交易所禁用。

灰度之前也曾因同樣的原因進行股票分割。2020年12月，由於ETH的價格上漲，導致個人股票對於小型投資者而言遙不可及，灰度將其以太坊信託基金（Ethereum Trust）進行了1拆9的分割。ZEC本身的漲勢也對ZCSH產生了同樣的效果。