Hunter Biden 具爭議的 LAPTOP 迷因幣於週三上午進入加密市場，並立即重演了大多數「名人迷因幣」的慣有戲碼：先飆漲，後暴跌。
這個代幣的命名源於在2020年大選及之後數年一直困擾拜登的德拉瓦筆記型電腦事件。它於美東時間週三上午8點在 Coinbase 的以太坊第二層網路 Base 上發布。
區塊鏈情報公司 Arkham 報告稱，LAPTOP 在僅僅兩分鐘後就達到190.81美元的峰值，這表示其完全稀釋估值接近1440億美元，而流動性池中只有48,000美元。
DID LAPTOP TOP IN 2 MINUTES?
LAPTOP just launched at 8:02pm. It reached a peak price 2 minutes later at 8:04.
The FDV of the coin is currently $144B and the liquidity pool contains $48K. pic.twitter.com/9yvDk6r2sB
— Arkham (@arkham) September 9, 2026
估值與實際可交易流動性之間的巨大差距導致了崩盤。在30分鐘內，LAPTOP 的價值下跌了約90%，一個小時後，其交易價格接近4.77美元。下圖（GeckoTerminal 上 LAPTOP 對美元的走勢）顯示了這一模式：一根綠色燭台直線上漲，隨後立即出現紅色反轉，然後是漫長而趨於平坦的尾部。
到了下午，該代幣已穩定在低個位數水平，交易價格約為1.97美元——較盤中高點下跌近99%——但在一些短暫時段內仍有兩位數的漲幅，因為稀薄的交易量使其價格波動。這足以達到7.8億美元的市值和22億美元的完全稀釋估值，使其躋身市值前100名的加密資產。
鏈上追蹤器即時捕捉到了這筆交易的雙方。那些盡可能快速拋售的人，正是從這次發行中獲利的人。一個錢包在發行前從幣安提取了249,800美元，購買了9,124個 LAPTOP，然後在幾分鐘後出售了大部分倉位，獲利約118萬美元。
另一位交易員就沒那麼幸運了。根據相同的追蹤數據，這位交易員花費約20萬美元以接近218美元的價格購買了919個 LAPTOP，一個小時後，其持有的價值不到3,000美元。兩種結果之間的差距幾乎完全取決於以秒而非分鐘計算的時機。
LAPTOP 的發行日走勢幾乎完全複製了其之前兩個最著名的政治迷因幣的命運。前總統川普的 TRUMP 代幣在2025年1月發行後不久達到近75美元的峰值，現在交易價格約為2.24美元，較其高點下跌了約97%。
近一百萬持有者在該代幣上總共損失了約38.1億美元。
梅蘭妮亞·川普的代幣也經歷了類似的走勢，從其高峰暴跌了99%以上。拜登直接圍繞這段歷史構建了 LAPTOP 的代幣經濟學，為持有 TRUMP 蒙受損失的錢包預留了部分空投份額。
Decrypt 早在 LAPTOP 發布之前就已預警這種情況最有可能發生，並指出政治和名人代幣無論網路大眾對其背後人物的看法如何，都能可靠地吸引第一波快速買家，而決定代幣是成為頭條新聞還是笑柄的第二波，往往結果不盡理想。
投資者馬克·庫班曾說，每個迷因幣都是「一個正在進行的捲款潛逃」，這似乎是加密交易者對此類發行所持的預設看法。
交易的第一個小時呈現出「拉高出貨」（pump-and-dump）模式：集中供應、流動性薄弱、由狙擊手和機器人推動的快速飆升，以及早期買家獲利了結後的崩盤。這一判讀與目前圖表和鏈上數據所顯示的一切相符，但這並非意料之外，似乎也是許多發行事件的一部分。
僅供參考，SpaceX（全球最大的IPO）在其上市的大部分時間裡一直低於其發行價交易，這意味著其大多數散戶投資者自IPO以來一直處於虧損狀態，而且在發行第一週購買SPC X的交易者中，沒有任何一個人目前獲利。
考慮到這一點，一個已經從峰值下跌近99%的代幣，其進一步下跌的百分比空間有限。而且 LAPTOP 的代幣經濟學仍有其機制——創始人代幣為期六個月的鎖定、30次銷毀事件以及分批空投——這些機制會在數月而非數小時內逐步實施。
週三的開盤飆升是故事的全部，還是僅僅是第一章，這取決於一旦發行日的狙擊手離場，以及 TRUMP 損失空投接收者的實際申領和持有行為開始在數據中顯現時，該代幣的交易表現如何。
