HIP-3，Hyperliquid 的無需許可（permissionless）建構者部署永續合約市場框架，已從交易所的一個小眾角落發展到幾乎佔其每日交易量的一半。

HIP-3 在 Hyperliquid 永續合約總交易量中的佔比已從年初的約 2% 攀升至目前的約 50%，這與散戶對鏈上股票交易日益增長的興趣相吻合。

這個類別由 TradeXYZ 主導，該平台營運著諸如 XYZ100（追蹤那斯達克 100 指數）等市場，以及 Nvidia 和 Tesla 等個股合約，所有合約都以穩定幣而非底層股票進行結算。

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永續合約的槓桿機制是釋放交易量的關鍵。與傳統期權相比，永續合約避免了侵蝕期權頭寸的時間衰減，因為沒有到期日需要應對，只有資金費率支付。對於習慣於簡單多頭或空頭曝險的散戶交易者來說，這種結構比期權的行使價和到期日數學計算更直觀。

24/7 全天候交易是另一個核心賣點。與上市股票不同，這些永續合約從不收盤，因此交易者可以在新聞或財報發布的第一時間做出反應，而不必等待下一個開盤，儘管這也意味著在週末休市期間沒有熔斷機制。

底層股票本身仍只在市場交易時段內交易，因此 HIP-3 在該時段之外的價格完全依賴預言機和資金費率機制來維持穩定，這相對於加密貨幣等傳統 24/7 全天候資產來說，是一種未經證實的設置。

早期交易量表明對全天候存取存在實際需求，但這仍然是一個基於非最初設計用於連續交易資產類別的年輕產品類別。

這摘自 The Block 的《數據與見解》通訊。深入了解構成業界最引人深思趨勢的數字。