凱文·沃許（Kevin Warsh）在其長達69頁的美國政府道德辦公室（OGE）278e表格財務申報中披露的加密資產持有情況，包括對Solana、dYdX、Polymarket、Dapper Labs和閃電網路（Lightning Network）基礎設施等20多家區塊鏈和數位資產公司的間接持股，他和妻子合計的資產總額至少達1.92億美元。
凱文·沃許的加密資產曝險與以往任何一位聯準會主席提名人所披露的都不同。他長達69頁的財務申報揭示了透過一系列創投基金結構，間接持有去中心化金融（DeFi）借貸、去中心化衍生性商品、第一層和第二層網路、預測市場以及比特幣支付基礎設施等領域的頭寸。如果獲得確認，他將成為該機構113年歷史上首位在加密生態系統中擁有個人投資的聯準會主席。
資產剝離義務是明確的。聯準會道德規範是由傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）於2022年，在地區聯準會主席間交易醜聞之後引入的，明確禁止高級官員持有加密貨幣、個股、行業基金、大宗商品和衍生性商品。新任官員有六個月的時間來達成合規。沃許已承諾，一旦獲得確認，將無條件剝離所有受影響的頭寸。
在週二的聽證會上，兩黨參議員都向沃許追問其披露透明度問題，幾位民主黨人認為，利用保密協議來掩蓋其最大基金持股的基礎資產，使得公眾在投票確認前無法評估潛在的利益衝突。
根據對OGE申報文件的全面審查，CoinDesk公佈的沃許加密投資組合細節包括：透過AVGF I基金對Solana和Optimism的可識別持股；透過DCM Investments 10 LLC對dYdX、Polymarket、Compound和Blast的持股；以及透過獨立的AVF基金系列對Dapper Labs、DeSo和Friends With Benefits的持股。此外，還有對SpaceX的直接持股以及對Recraft和11x等人工智慧公司的投資。
最令道德審查員擔憂的兩項持股都來自Juggernaut Fund LP，每項持股均列出超過5000萬美元，且未披露上限。這兩項持股的基礎資產均受保密協議保護。美國政府道德辦公室分析師海瑟·瓊斯特別指出，合規要求必須完全剝離這兩項持股。解除在非流動性創投基金中的有限合夥人（LP）持股，比出售公開交易頭寸更為複雜，即使在獲得確認後，也可能需要整整六個月的時間。
即使在完成資產剝離之後，沃許仍面臨複雜的迴避局面。聯邦道德規範通常要求對直接影響近期金融利益的事項設有一年的「冷卻期」。這意味著聯準會就其前投資組合中涉及穩定幣發行商、DeFi協議或第二層網路的決策，可能要求沃許在其任期的第一年內迴避所有相關討論。
對於聯準會在監管穩定幣收益、銀行加密貨幣託管政策以及未來任何央行數位貨幣框架方面的角色而言，主席一年的迴避將構成重大的運營限制。沃許投資組合的廣度，涵蓋了數位資產基礎設施的每個主要類別，這意味著其迴避範圍異常之廣，遠超任何以往僅限於傳統證券領域的聯準會主席。
這份投資組合是一個雙面信號。一位在DeFi和區塊鏈基礎設施領域擁有個人創投曝險的聯準會主席，對這項技術的了解比他所有前任加起來都更詳細。他對加密貨幣的看法不會僅僅來自於幕僚簡報。然而，強制性的資產剝離和擴大的迴避義務意味著，儘管他的投資暗示了某些政策傾向，但在他任期的第一年內將受到正式限制。
加密產業應該期待一位在結構層面上理解這項技術，並曾公開將比特幣描述為對經濟政策具有積極約束作用的聯準會主席。然而，該產業至少在初期可能無法得到一位能夠直接投票表決影響他曾投資的特定網路事務的聯準會主席。
