莫斯科交易所已排定於9月22日推出與比特幣、以太幣、Solana、XRP和Tron指數掛鉤的永續期貨，這些現金結算合約僅限合格投資者交易。

莫斯科交易所於9月16日發布的官方公告中表示，這些產品將作為具有自動展期功能的一日式期貨運作，使投資者能夠接觸加密貨幣價格波動，而無需接收或轉讓底層數位資產。交易所的合約規格定於9月22日生效。

截至9月17日，9月16日的公告仍是莫斯科交易所最新的發布通知。沒有任何後續審查的交易所通知改變了原定的9月22日開始日期。

莫斯科交易所永續期貨將涵蓋五種加密指數

新合約將追蹤莫斯科交易所計算的五個指數。BTCUSDF將參考莫斯科交易所比特幣指數，而ETHUSDF將追蹤該交易所的以太幣基準。SOLUSDF、XRPUSDF和TRXUSDF將分別追蹤Solana、XRP和Tron指數。

莫斯科交易所已經提供與這五種加密貨幣指數掛鉤的月度期貨。比特幣和以太幣指數期貨於2025年11月開始交易，而與Solana、XRP和Tron相關的合約則於2026年5月14日推出。在這些山寨幣期貨問世之前，莫斯科交易所改變了其加密貨幣基準的計算方式。自5月13日以來，這些指數使用主要加密貨幣交易所的價格，並在相關交易時段每15秒更新一次。隨後，莫斯科交易所利用這些指數來計算其現有合約的結算價值。

莫斯科交易所於5月利用幣安（Binance）、Bybit、OKX和Bitget的數據，推出了SOL、XRP、TRX和BNB的指數。當時，交易所表示這些基準未來可能支援新的交易工具。SOL、XRP和TRX隨後成為月度期貨的基礎指數，現在也將獲得永續合約。BNB不包含在9月22日公布的五種永續期貨中。

合約以盧布結算，不涉及加密貨幣交割

儘管每份新合約將使用其相應指數值以美元報價，但莫斯科交易所表示，金融結算將以俄羅斯盧布進行。因此，投資者無需持有比特幣、以太幣、Solana、XRP或Tron即可交易這些產品。

莫斯科交易所將其所有現有加密貨幣期貨描述為結算合約。在到期或結算時，不涉及加密貨幣的實際轉手；只有金融結果會透過交易所和參與的經紀商進行計算和結算。其產品文件指出，美元/盧布的波動會影響結果的盧布價值，因為基礎期貨價格是以美元表示的。

與莫斯科交易所現有的月度加密指數合約不同，新工具是具有自動展期功能的一日式期貨。資金將根據交易所發布的規範進行計算，莫斯科交易所將K1參數設為0%，K2設為0.35%。

該交易所已在其他資產類別中運行永續期貨。其現有的永續產品線包含31份合約，涵蓋貨幣對、莫斯科交易所指數、政府債券指數、貴金屬以及俄羅斯和外國證券。莫斯科交易所衍生性金融商品市場董事總經理Maria Patrikeeva稱此次推出是「俄羅斯衍生性金融商品市場發展的重要里程碑」。她表示，交易所看到了對與數位資產掛鉤的衍生性金融商品的「強勁投資者需求」。

加密期貨需求已突破6,000億盧布

莫斯科交易所表示，自該交易所開始提供與加密貨幣相關的合約以來，已有超過72,000名合格投資者交易了其數位資產期貨，累計交易量超過6,000億盧布。這些數據來自莫斯科交易所，並未作為俄羅斯中央銀行的統計數據呈現。

該交易所當前的加密衍生性金融商品產品頁面仍顯示了8月較早時期的快照，顯示自推出以來已有71,000名客戶交易了與加密貨幣相關的產品。該頁面列出了8月份平均每日成交額為25億盧布，8月21日的單日最高成交量為102億盧布。

9月16日發布的新數據72,000人涵蓋了8月快照之後的活動。莫斯科交易所並未發布單獨的細項，說明累計的6,000億盧布中有多少來自比特幣、以太幣、Solana、XRP或Tron合約。

然而，莫斯科交易所首次涉足受監管的加密貨幣期貨，是於2025年6月推出基於BlackRock iShares比特幣信託ETF的合約。隨後在8月推出了以太幣ETF相關合約，之後莫斯科交易所於11月轉向直接參考其自有比特幣和以太幣指數的期貨。

正如crypto.news在首個比特幣ETF期貨推出時所報導的，從一開始，參與資格就僅限於合格投資者。IBIT相關合約以美元報價並以盧布結算，確立了後來用於直接加密貨幣指數期貨的相同基本現金結算結構。

莫斯科交易所2025年年度報告指出，當年有超過40,000名客戶交易了其加密貨幣相關合約，產生了超過2,120億盧布的成交額。

俄羅斯仍將這些衍生性金融商品限制於合格投資者

此結構遵循俄羅斯中央銀行於2025年5月針對與加密貨幣價格掛鉤的金融產品所引入的規定。中央銀行表示，金融機構可以向合格投資者提供與加密貨幣價值掛鉤的衍生性金融商品、證券和數位金融資產，前提是這些產品不涉及加密貨幣的實物交割。

莫斯科交易所在其加密期貨頁面上重申了這一限制。個人和法人實體都必須持有合格投資者身份才能交易該交易所的加密貨幣期貨，並且由經紀商決定最終客戶的准入。

俄羅斯針對直接加密貨幣交易的規則於2026年9月1日發生了變化。根據俄羅斯中央銀行描述的新法律框架，合格和非合格投資者都可以透過受監管的中介機構存取加密貨幣，儘管這兩類群體在不同的限制下運作。

非合格投資者必須通過測試，並且透過每個中介機構每年購買符合條件的流動性加密貨幣的金額不得超過300,000盧布。俄羅斯中央銀行根據其流動性和價格歷史標準，將比特幣、以太幣和USDT列為散戶可存取的加密貨幣。合格投資者在完成所需測試後，可以交易加密貨幣，而不受相同的購買上限限制。

正如crypto.news在新框架生效時報導的，9月1日的規定為透過受監管的中介機構進行加密貨幣交易和託管創建了受監管的途徑。莫斯科交易所9月22日的永續期貨仍是獨立的衍生性金融商品，並根據交易所的規範僅限合格投資者參與。

在新的加密框架啟動前不久，俄羅斯中央銀行擴大了取得合格投資者身份的途徑。8月31日生效的規定允許個人透過經批准的俄羅斯金融市場考試和證書（包括莫斯科交易所投資者證書）取得資格，同時也考慮現有的資產、收入、經驗和教育標準。