那斯達克已同意向 Kraken 的母公司 Payward 投資 1 億美元，因為兩家公司正擴大其在代幣化股票、市場監控和基於區塊鏈的結算基礎設施方面的工作。
那斯達克週四表示，其戰略投資部門那斯達克創投已同意進行這項投資，作為與 Payward 擴大合作關係的一部分。據彭博社引述知情人士報導，這筆交易使這家私人公司的估值達到 210 億美元。
兩家公司正致力於在 2027 年第二季度推出那斯達克股權代幣 (NETs)，同時 Payward 將在其涵蓋加密貨幣、股票、代幣化股票、期貨和期權的交易平台部署那斯達克的市場監控技術。
這項投資建立在三月份宣布的合作夥伴關係之上，當時那斯達克和 Payward 開始開發旨在透過 Payward 的 xStocks 生態系統將受監管的股票市場與區塊鏈網路連接起來的基礎設施。
那斯達克創投投資於該交易所營運商認為與全球資本市場發展相關的技術和市場基礎設施。其對 Payward 的 1 億美元投資為這段關係增加了財務層面，同時也支持了兩家公司現有的技術合作。
據報導，210 億美元的估值略高於 Payward 在其機密首次公開募股 (IPO) 申請前完成的 8 億美元融資所達到的 200 億美元水平。正如 crypto.news 先前報導，Payward 計劃中的 IPO 已推遲至至少 2027 年第二季度。
Payward 已於 2025 年 11 月向美國證券交易委員會 (SEC) 機密提交了 S-1 註冊聲明的草案。該公司尚未公開披露潛在上市的股票代碼、股價、股票數量或交易所。
其最新的財務業績顯示，第二季度調整後營收為 5.08 億美元，較去年同期增長 17%。調整後 EBITDA 從 8,000 萬美元降至 2,300 萬美元，而平台總交易量下降 18% 至 3,100 億美元。
根據該公司第二季度的業績，Payward 在本季度結束時擁有 660 萬個已注資帳戶和 400 億美元的平台資產。服務費及其他營收佔總營收的 60%，而去年同期為 55%。
那斯達克和 Payward 預計 NETs 將於 2027 年第二季度推出，這將推進今年早些時候首次宣布的一個專案。
最初的合作夥伴關係要求建立一個股權轉型網關，將那斯達克受監管的市場基礎設施與 Payward 的 xStocks 系統連接起來。根據該設計，代幣化股票可以在許可制金融市場和符合條件的司法管轄區內的受支持區塊鏈網路之間移動，同時保留基礎證券所附帶的權利。
那斯達克的模式以發行人贊助的代幣為核心，該公司旨在股票在區塊鏈基礎設施上表示時，保留發行人控制權、治理權和現有的市場保護。
Payward 的 xStocks 框架提供了計劃系統的區塊鏈組件。當合作夥伴關係於三月宣布時，xStocks 已記錄了超過 250 億美元的交易量，其中超過 40 億美元在鏈上結算，並擁有超過 85,000 個獨立持有者。
從那時起，該平台持續擴展。Payward 於七月與 GTN 合作，將 xStocks 擴展到美國股票之外，首先是香港上市股票，然後計劃擴展到包括英國、歐洲和韓國等市場，但需獲得當地監管批准。當時，xStocks 已超過 500 種代幣化資產和 370 億美元的交易量。
那斯達克表示，其與 Payward 合作夥伴關係的下一階段將著重於支持 NETs 所需的全球分發、交易和交易後系統。
Payward 聯席執行長 Arjun Sethi 表示：「每天有超過 2 兆美元的股票交易通過美國清算系統。」
Sethi 表示，美國系統中的買賣大致淨減 98%，導致清算所需要持有 100 億至 200 億美元的抵押品，而交易則等待結算。他補充說，2024 年從兩天結算轉向一天結算釋放了 30 億美元。
Sethi 說：「鏈上結算消除了等待。合作的下一階段計劃將那斯達克股權代幣推進到不中斷運作的軌道上，並確保股東權利完整無損。」
這項擴大協議透過那斯達克的市場監控技術，賦予那斯達克在 Payward 交易基礎設施中的另一個角色。
Payward 計劃將該系統部署到加密貨幣、傳統股票、代幣化股票、期貨和期權等領域。那斯達克表示，隨著 Payward 跨更多資產類別營運，這項技術將支持市場完整性和投資者信心。
Payward 在 2026 年大部分時間都在擴展其核心現貨加密貨幣交易所業務之外的領域。該公司於五月完成了對 Bitnomial 的收購，使 Kraken 能夠進入受監管的美國衍生品架構，其中包括期貨佣金商 (FCM)、指定合約市場 (DCM) 和衍生品清算組織 (DCO)。
這項交易是繼以最高 5.5 億美元現金和股票收購 Bitnomial 的協議之後進行的。完成對 Bitnomial 的收購使 Payward 掌握了在同一集團內營運交易、經紀和清算服務所需的三項商品期貨交易委員會 (CFTC) 註冊。
Kraken 已獨立擴展了 xStocks 的可用用途。美國境外符合條件的客戶可以使用精選的代幣化股票和交易所交易基金 (ETF) 作為槓桿交易的抵押品，使合格用戶在維持代幣化股權敞口的同時，支持期貨或保證金頭寸。
Payward 已收購 Backed Finance，這家公司是 xStocks 所使用的發行基礎設施的幕後推手，而其更廣泛的投資組合現在包括 Kraken、NinjaTrader、Breakout 和 CF Benchmarks。
兩家公司之間的關係始於三月，當時計劃建立一個連接受監管股票市場和無許可區塊鏈網路的網關。
在該框架下，Payward Services 將在符合條件的司法管轄區內，為透過其平台訪問那斯達克股權代幣的用戶提供了解你的客戶 (KYC) 和反洗錢 (AML) 用戶註冊。Payward 的基礎設施預計將作為 NET 交易的初始結算層，前提是該公司持有必要的註冊或批准。
那斯達克最初表示，其股權代幣設計及相關的分佈式帳本服務將於 2027 年上半年開始營運。最新的公告將 NET 的預期推出時間縮小到第二季度。
這項工作是在 xStocks 開發旨在將代幣化股票從簡單現貨交易推向更廣泛應用的基礎設施之際進行的。三月份，該平台推出了 xChange，這是一個支持以太坊和 Solana 上超過 70 種代幣化股票的鏈上執行層。在推出時，該系統已記錄了 35 億美元的鏈上交易量和 250 億美元的總交易量。
每個受支持的 xStock 都由託管的基礎證券 1:1 支持，而 xChange 採用原子級結算，因此交易要麼按其報價條款完成，要麼根本不執行。
那斯達克總裁 Tal Cohen 表示，與 Payward 擴大合作關係的基礎是該交易所營運商認為 Payward 可以在為資本和資產在金融系統中流動建立基礎設施方面發揮作用。
Cohen 表示：「這項合作夥伴關係推進了我們在那斯達克股權代幣方面的工作，並有助於建立一個更互聯的金融系統，同時保留支撐資本形成的信任、透明度和完整性。」
