加密貨幣市場趨勢仍堅定處於避險區域，比特幣八週以來首次跌破 70,000 美元，但一些山寨幣 卻逆勢上漲，錄得兩位數漲幅。
根據 CoinGecko 數據，NEAR Protocol 在 24 小時內上漲 15%，而 Worldcoin (WLD) 和 Internet Computer (ICP) 的漲幅分別接近 12% 和 11%。
Hyperliquid 交易價格接近 73 美元，當天跌幅為 0.7%，較週二創下的歷史高點 75.46 美元下跌約 3%。該代幣在過去一年中上漲了 125%，突顯其爆發性動能。
儘管比特幣跌破關鍵的 70,000 美元心理關口，觸及局部低點 69,034 美元，但這些選定的山寨幣仍表現強勁。根據 CoinGlass 數據，比特幣在過去 24 小時內下跌超過 4%，導致 7.28 億美元的槓桿頭寸被清算。
Bitrue 研究院研究主管 Andri Fauzan Adziima 告訴《Decrypt》：「地緣政治引發了劇烈的避險情緒，導致 6 月 1 日發生了約 6.5 億美元以上的連環清算。ETF 資金外流加劇了這一情況，現貨比特幣產品近幾週來流失了數十億美元，因為機構進行了輪換或降低了風險。」
比特幣與山寨幣之間的分歧是由多種因素驅動的。
專家告訴《Decrypt》，比特幣正受到地緣政治、宏觀經濟以及交易所交易基金（ETF）大量資金外流等多重不利因素的壓力。
HashKey Group 高級研究員 Tim Sun 表示，比特幣下跌的原因是美國國債殖利率壓制了市場的風險偏好，以及蓬勃發展的 AI 市場對加密貨幣資金產生了流動性虹吸效應。Sun 告訴《Decrypt》：「這使得加密貨幣市場由於缺乏新的敘事和強勁的資金流入而相對疲軟。」
Strategy 公司出售 32 枚比特幣的舉動加劇了這種看跌情緒，並增加了現有的不利因素。
與此同時，Sun 表示，山寨幣的漲幅「似乎是由它們各自的生態系統獨立驅動的」。
《Decrypt》報導稱，NEAR Protocol 近期的漲幅可歸因於隱私和 AI 相關的發展。Adziima 表示，Injective 也正乘著類似的 AI 熱潮。他指出，Worldcoin 的上漲則可歸因於「巨鯨買入、衍生品興趣以及透過 World ID 實現現場音樂票務等採用上的成功」。
Hyperliquid 近 97% 至 99% 的收入透過協助基金（Assistance Fund）回饋到代幣回購中，這對生態系統和代幣持有者產生了積極影響。儘管該代幣價格過去一週屢創新高，但其市值直到週二才創下新高（ATH），這突顯了銷毀（burns）的通縮效應。最後，HYPE 代幣在過去一個月裡在機構中的受歡迎程度顯著增長，這反映在 HYPE ETF 持續的資金流入中。
Sun 表示，除了個別的基本面發展之外，還存在一個「共同點」，他解釋說：「加密貨幣產業內的資金越來越集中在具有明確敘事、真實現金流增長和健康供應結構的資產上。」
Adziima 說：「這些並不是隨機的拉盤，它們是在一片波動中，基於信念和真實催化劑的投資。資金正強勁地輪動到具有實際效用、收益或技術優勢的敘事中，這正是我在這個階段所預期的。」
隨著資金從 ETF 產品中流出，以及美伊戰爭和能源成本上漲導致宏觀經濟政策惡化，加密貨幣市場的風險偏好幾乎不存在。
Sun 表示：「即使出現反彈，我們認為最有可能的情景是相對疲軟、區間震盪的盤整。」他指出，加密貨幣市場的熊市情景可能涉及美國股市的潛在修正，而美國股市目前仍處於高位，並補充說：「這些因素都將影響加密資產，使加密貨幣市場更難完全進入風險偏好擴張的階段。」
