OpenAI 執行長 Sam Altman 排除在 2026 年進行首次公開募股的可能性，理由是安全與對齊工作尚未完成，這也使得該公司沒有確定的上市日期。
《財富》雜誌於 9 月 12 日報導稱，Altman 稱當前時期是「不明智的時機」進行公開募股，並表示 OpenAI 不會感受到追求此次發行的壓力。
當被問及首次公開募股是否已從 2026 年推遲到 2027 年時，Altman 回應道：「我會說不是 2026 年。」他表示，OpenAI 在安全、對齊以及政府與人工智慧產業之間的合作方面仍有大量工作要做。
他的回答排除了今年上市的可能性，但並未確定 2027 年的發行。OpenAI 尚未公開披露上市日期、證券交易所、股票代碼、價格區間或將發行的股票數量。
一些報導將 2027 年描述為 OpenAI 首次公開募股的最早可能日期。Altman 在採訪中並未承諾該時間表。他表示，公司將在業務準備就緒且技術周圍的條件支持該決定時才會上市。
這種區別對於事實記錄至關重要。OpenAI 並沒有公開宣布過 2026 年的發行並正式推遲。該公司仍為私人持有，目前沒有公開的註冊聲明表明 OpenAI 正在進行股票出售。
媒體報導此前曾將該公司與可能上市並估值高達 1 兆美元聯繫起來。OpenAI 尚未證實這一估計。任何未來發行的估值將取決於其財務業績、投資者需求、資本結構以及當時披露的條款。
傳統的美國首次公開募股將需要一份包含業務、財務、管理和風險資訊的註冊聲明。美國證券交易委員會 (SEC) 表示，Form S-1 是公司可用的基本註冊表格，並且必須包含一份附有經審計財務報表的招股說明書。
OpenAI 尚未宣布何時可能啟動此類程序。Altman 的評論讓 2027 年上市成為可能，但將該年份描述為確定的首次公開募股時間表將超出他的聲明範圍。
在《財富》雜誌的採訪中，Altman 將這一決定與人工智慧的快速發展以及控制日益強大系統的懸而未決問題聯繫起來。他表示，在沒有額外保障措施的情況下，安全標準尚未準備好讓該行業將能力推得更遠。
Altman 表示，OpenAI 已討論在某些能力水平上暫停，讓研究人員和機構有時間改進對齊措施。他沒有指明會觸發暫停的模型發布、能力閾值或具約束力的協議。
執行長呼籲相互競爭的人工智慧開發者和政府之間進行合作。任何國際安排仍處於預期階段，因為 OpenAI 尚未發布簽署的協議、參與組織或執行條款。
Altman 將首次公開募股的決定，視為 OpenAI 能夠將其使命置於即時股東回報之上的能力的一部分。一家上市公司將面臨報告義務和市場預期，儘管他並未聲稱這些要求使得負責任的人工智慧發展變得不可能。
OpenAI 股票沒有直接的市場反應，因為該公司尚未公開交易。私募市場交易和報導的估值估計並未提供與上市股票相關的持續價格發現。
Altman 的發言是在 Anthropic 執行長 Dario Amodei 提出放慢前沿人工智慧系統開發速度的提案之後發表的。Amodei 敦促實驗室向合格的獨立評估員提供類似於員工可用的存取權限。
Altman 公開支持該評估員提案，並表示 OpenAI 將採取類似措施。該公司尚未公佈評估員的選拔流程、技術存取權限、保密規則或對模型部署的權力。
獨立存取可能涉及接觸內部模型、測試工具和安全敏感資訊。OpenAI 尚未具體說明如何將外部審查與保護專有技術和用戶數據的存取控制分開。
Elon Musk 以簡短的聲明「Dario 是對的」支持 Amodei 的警告。他的認可並未包含技術框架，也未承諾說明 xAI 將如何應用所提出的控制措施。
業界共識仍不明確。在相關報導中，Solana 共同創辦人 Anatoly Yakovenko 質疑放慢前沿人工智慧發展提案背後的財務動機。他的評論提出了不同的解釋，並且沒有提供證據表明 OpenAI 的首次公開募股決定與其他實驗室存在財務協調。
Altman 表示 OpenAI 將發布更多關於其評估員承諾的資訊。該承諾沒有附帶發布日期。
OpenAI 目前的結構將 OpenAI Group PBC 置於非營利組織 OpenAI 基金會的控制之下。該公司在與加州和德拉瓦州的總檢察長討論後，於 2025 年 10 月宣布了這一結構。
特殊的投票權和治理權允許基金會任命 OpenAI Group 的每位董事，並可隨時更換董事。基金會持有 26% 的股權，而微軟持有約 27%。現任和前任員工以及其他投資者持有剩餘的 47%。
基金會的安全與保全委員會負責監督整個組織（包括營利性集團）的安全實踐。OpenAI 表示，這家公益公司必須推動其既定使命，並在商業績效之外考慮多方利益相關者的利益。
OpenAI 的結構並不妨礙未來的公開發行。任何上市計畫都需要解釋公眾股東如何適應基金會的控制權、董事會權力和安全監督系統。
Altman 表示，該公司保留了複雜的治理結構，以便能夠做出可能不符合即時業務或股東利益的決策。OpenAI 尚未宣布未來的任何首次公開募股是否會改變基金會的投票權。
下一步確定的行動關乎安全政策，而非證券發行。Altman 表示，有關獨立評估員的更多細節將隨後公布，而 OpenAI 尚未提供首次公開募股申請或公開上市的截止日期。
