南韓自2023年1月以來首次升息，在這個全球最活躍的零售加密貨幣市場之一，貨幣政策轉向緊縮。

韓國央行於7月16日將基準利率從2.50%上調25個基點至2.75%。貨幣政策委員會的七名成員一致支持這項決定。該央行還表示，未來可能需要根據通膨、成長和金融穩定狀況進一步升息。

韓國央行轉向緊縮貨幣政策

此次升息已在市場普遍預期之中。路透社的一項調查顯示，37位經濟學家中有36位預計韓國央行會將政策利率上調至2.75%。

韓國央行指出，出口和投資強勁、通膨持續以及金融穩定風險是升息的原因。6月消費者物價指數（CPI）通膨率達到3.2%，而央行預計經濟成長將大幅超過此前2.6%的預測。

總裁李昌鏞（Hyun Song Shin）表示，經濟成長、通膨和金融穩定方面的發展都支持升息。該央行也表示，貨幣政策可能需要維持緊縮路徑，未來的決定將取決於經濟數據。

較高的利率通常會增加借貸成本，並可能降低對投機性資產的需求。對於加密貨幣市場而言，直接影響可能取決於當地緊縮的金融條件是否會減少可用於交易的韓元數量。

南韓仍是主要的散戶加密貨幣市場

南韓在全球加密貨幣交易中持續扮演重要角色。Upbit和Bithumb等當地交易所，特別是在山寨幣方面，定期產生大量的韓元計價市場交易量。

正如 crypto.news 先前報導，XRP 在5月曾短暫成為 Upbit 上交易量最大的資產，單日交易量約為1.109億美元，相比之下比特幣為8860萬美元，以太坊為6700萬美元。這種交易模式顯示了韓國散戶交易者對個別加密貨幣市場的持續影響力。

最近的上市活動也表明，加密貨幣交易所持續瞄準韓國交易者。據 crypto.news 報導，Upbit 於7月14日將 Derive 的 DRV 代幣加入其 KRW、BTC 和 USDT 市場，而 Bithumb 也推出了韓元交易對。

升息前加密貨幣需求已顯疲軟

此次升息發生在當地加密貨幣活動已從前期高峰回落之後。然而，韓國投資者的加密貨幣持有量已從2025年1月的約833億美元，降至2026年2月的414億美元。

五大國內交易所的每日總交易量也從2024年12月的約116億美元，下降到2月的約30億美元。交易所持有的韓元存款從10.7兆韓元降至7.8兆韓元，這表明對加密貨幣交易的現金需求減弱。

如果家庭選擇存款、債券或其他生息資產而非加密貨幣，較高的利率可能會進一步限制投機活動。然而，加密貨幣價格也嚴重取決於全球貨幣政策、機構資金流向和更廣泛的市場狀況。

進一步升息可能使流動性持續承壓

韓國央行已為進一步緊縮打開大門。路透社報導稱，許多經濟學家預計今年至少會再升息一次，可能使基準利率達到3.00%。

對於南韓的加密貨幣市場而言，這項政策轉變發生在當地散戶參與度已從前期高點回落之際。進一步的升息可能會使國內流動性更加緊縮，而更強勁的全球機構需求可能在支持更廣泛的加密貨幣風險偏好方面變得更加重要。