標普道瓊指數公司 (S&P Dow Jones Indices) 和 Pantera Capital 共同推出了「標普 Pantera 數位資產指數」(S&P Pantera Digital Asset Index)，這是一個採用營收、市值和流動性指標來篩選數位資產的新基準。
這些公司於 7 月 21 日宣布推出該產品，而標普的指數資料則將 7 月 20 日列為其官方發布日期。根據官方公告，該指數目前持有 18 種數位資產，旨在為尋求以結構化方式追蹤更廣泛加密貨幣市場的機構投資者提供服務。
根據標普道瓊指數公司，前五大成分股為以太幣 (ETH)、BNB、Solana (SOL)、波場幣 (TRX) 和 Hyperliquid (HYPE)。這種篩選方式使該基準與那些過度集中於比特幣或主要根據市值對資產進行排名的加密貨幣產品呈現不同面貌。標普表示，該指數專注於那些透過協議層級營收展現經常性經濟活動的協議。
該指數從標普加密貨幣廣泛數位資產指數中的資產開始篩選，然後應用多項資格測試。新成分股的市值必須超過 5 億美元，且流動性比率必須高於 0.5。現有成分股則適用較低的 2.5 億美元市值門檻。篩選過程隨後將合格範圍縮小到符合該基準經濟活動要求的資產。
初步篩選後，該指數會根據過去兩個季度產生的營收對合格資產進行排名。它會不斷加入資產，直到選定組別代表合格範圍總營收的 99%。標普利用 Artemis 的數據來衡量協議層級的營收。該指數隨後會根據調整後的市值對成分股進行加權，同時在每次再平衡時，將最大持倉限制在 35%，其他持倉限制在 20%。
標普道瓊指數公司執行長 Cathy Clay 表示，該公司建立此基準是基於「採用基本面驅動、經濟學基礎的框架，為多元化投資組合打造」。該結構使該指數能夠作為主動策略的基準，並可能成為未來與指數掛鉤的投資產品的基礎。標普還指出，協議營收是經濟活動的一種基於規則的衡量標準，而非對未來投資者回報的預測。
目前的前幾大持倉顯示了營收篩選如何改變廣泛加密貨幣基準的組成。以太幣與 BNB 和 SOL 並列最大成分股之一，而 TRX 和 HYPE 則補足了前五名。因此，該組合包括了在其網絡上產生可衡量活動的智能合約平台和交易基礎設施。
這種方法也減少了單純依賴代幣受歡迎程度的權重。Pantera Capital 創辦人兼管理合夥人 Dan Morehead 表示：「加密貨幣最大的摩擦點從未改變，那就是知道如何配置。」Pantera 為該專案貢獻了數位資產研究和治理經驗，而標普則提供了其指數設計和管理框架。
此次發布是標普道瓊指數公司擴展其數位資產產品的又一舉措。據 crypto.news 先前報導，標普宣布計劃於 2025 年推出標普數位市場 50 指數，該指數將結合 15 種加密貨幣和 35 家與加密貨幣相關的上市公司。該產品採取更廣泛的生態系方法，而新的 Pantera 指數則將其篩選範圍縮小到經常性協議營收和經濟活動。
其他金融市場營運商也為專業投資者推出了基於一籃子資產的加密貨幣產品。據 crypto.news 於六月報導，芝商所 (CME Group) 推出了與八種主要數位資產掛鉤的納斯達克芝商所加密貨幣指數期貨。這種現金結算的合約為投資者提供了一種受監管的方式，可以在不直接持有每種基礎代幣的情況下，獲取或對沖多種加密貨幣的曝險。
同時，標普持續進行將既有基準與區塊鏈基礎設施連結的工作。據 crypto.news 於四月報導，標普道瓊指數公司和 Kaiko 宣布計劃將 iBoxx 美國國債指數引入 Canton Network。該專案旨在透過鏈上指數數據、許可條款和存取控制來支援與指數掛鉤的產品。
標普 Pantera 數位資產指數為這日益增長的基準產品系列增添了另一種模式。它不是單純圍繞市值構建一籃子資產，而是在分配設有上限的市值權重之前，採用營收和流動性篩選。其由 18 種代幣組成的成分和目前的領先持倉，在推出時將以太幣 (ETH)、BNB、Solana (SOL)、波場幣 (TRX) 和 Hyperliquid (HYPE) 置於該基準的核心。
標普表示，該指數可以作為主動型經理人以及潛在的指數掛鉤產品的參考點。然而，投資者無法直接投資於指數，任何基於該基準的投資產品將由第三方單獨發行。該指數的組成也會在未來的再平衡時發生變化，因為資產可能符合或不符合其選擇規則。
