過去一年負責以太坊基金會機構隱私工作的團隊，已分拆出來成立了自己的公司。EthSystems 週二成立，作為一家獨立的營利性公司，致力於開發隱私和合規技術，旨在讓銀行和資產管理公司能夠在以太坊上進行交易，而無需洩露交易細節或客戶身份等敏感資訊。
創始人 Mo Jalil、Oskar Thorén 和 Aaryamann Challani 建立並領導了基金會的機構隱私工作組，這是一項為期一年的工作，與各國央行、監管機構、一線銀行和資產管理公司進行了數百次對話。執行長 Jalil 曾任職於高盛；Thorén 花費了「近十年」時間投入加密隱私基礎設施，建立了現已成為 Logos 一部分的點對點訊息傳遞和 Waku 協議。
Today we're launching EthSystems.
We build confidential systems for institutional Ethereum.
Institutions want to use Ethereum, but one of the biggest problems is the lack of built-in, modular privacy tools.
We were the Ethereum Foundation's Institutional Privacy Task Force… pic.twitter.com/Gp75lgoP0z
— EthSystems (@eth_systems) July 14, 2026
該公司的論點是，華爾街已將加密貨幣視為「一種資產類別，但尚未視為商業基礎設施」。銀行和資產管理公司已經在探索穩定幣、代幣化資產和鏈上結算，但沒有人會在完全公開的情況下運行實際的資金流。創始人認為，在共享的公共帳本上，保密性是困難之處：交易中的每個參與方只應看到其有權看到的內容，不多也不少。
EthSystems 推出時，已經公開了一年的開源工作成果，包括私人債券、機密穩定幣轉帳、私人跨鏈結算、強化型隱私池的概念驗證，以及一份記錄整個生態系統中機構需求的以太坊隱私地圖。其商業模式是客製化諮詢：工作坊、架構審查、協議規範和生產系統，或者如該公司所言，繼續他們一直在做的工作，只是現在開始收費。它表示將在付費委託的同時，持續發布開源工作。
EthSystems 是最新一個從以太坊基金會分拆出來的團隊，該基金會已在 2026 年進行了縮減和重組。基金會在六月份裁員 20%，削減預算，終止了內部隱私和擴展研究部門，並在至少九名資深成員離職後，圍繞更精簡的任務重新組織。
在數週內，有三個團隊分拆出來，承擔基金會正在淡出的工作。Ethlabs 是一個非營利組織，負責核心協議研究；Ethereum Institutional 也是一個非營利組織，負責協調與銀行和資產管理公司的外展活動；而 EthSystems 這家營利性公司，則負責構建應用隱私技術。EthSystems 表示，它是在良好關係下離開基金會的，並認為自己是互補的，專注於「深度而非廣度」。
EthSystems 的資金來自其他分拆公司背後的許多相同投資者：Bitmine Immersion Technologies 和 Sharplink，這兩家最大的公開交易以太坊國庫公司，以及以太坊共同創辦人 Joe Lubin 和專注於亞洲的投資公司 SNZ。（免責聲明：Lubin 透過他的公司 Consensys 以及 Bitmine 董事長 Tom Lee 都是 Decrypt 母公司 Dastan 的投資者。）
這些支持者對 EthSystems 的論點有直接的利害關係。Bitmine 持有約 570 萬枚 ETH，Sharplink 持有約 888,000 枚，兩者都向公開市場投資者推銷以太坊作為穩定幣和代幣化資產結算基礎設施的角色。Lee 將 EthSystems 視為填補了一個空白，在發布公告中表示：「若沒有它，下一個 100 兆美元的資產將不會遷移到鏈上。」同時，Lubin 將該團隊與他所說的其他公司進行了對比，他認為那些公司為機構提供的隱私技術「不過是多餘步驟的許可制系統」。
根據 RWA.xyz 的數據，以太坊目前已承載 160 億美元的代幣化真實世界資產和 1,590 億美元的穩定幣，Jalil 認為隱私是「以太坊今天持有數十億美元與明天運行數萬億美元之間的區別」。
