比特幣挖礦和資料中心公司 TeraWulf 據報導正準備籌集約 35 億美元的債務，以資助 Anthropic 租賃的一個人工智慧園區。

據彭博社報導，這項規劃中的融資可能包括槓桿貸款和高收益債券。摩根士丹利預計將主導此次交易，該交易可能於 2026 年稍後啟動。

TeraWulf 考慮首次槓桿貸款

TeraWulf 財務長 Patrick Fleury 據報導表示，該公司可能首次進入槓桿貸款市場，作為其融資方案的一部分。

槓桿貸款通常服務於債務水平較高或信用評級低於投資級的公司。它們通常帶有浮動利率，當基準利率上升時，可能增加借貸成本。

該公司可能會將貸款與高收益債券結合，以資助其在肯塔基州霍伊斯維爾的 Justified Data 園區建設。然而，TeraWulf 尚未公布最終條款、利率或截止日期。

據報導的 35 億美元籌資仍受市場條件影響。截至發稿時，TeraWulf 和摩根士丹利均未公開發布詳細的融資公告。

Anthropic 租約目標收入達 190 億美元

此項融資是在 TeraWulf 與 Anthropic 簽訂 20 年租賃協議之後進行的。

根據協議，TeraWulf 將開發一個專用的人工智慧基礎設施園區，能夠支援約 401 兆瓦的關鍵計算負載。初期容量預計將於 2027 年下半年開始運營，全面部署目標為 2028 年初。

TeraWulf 估計，該租約在其初始期限內將產生約 190 億美元的合約收入。該公司還表示，該合約將獲得投資級信用評級的支持。

正如 crypto.news 先前報導，TeraWulf 的股價在公司披露與 Anthropic 的交易後上漲。這項協議為這家前比特幣礦業公司提供了一個長期、合約式的人工智慧基礎設施收入來源。

儘管如此，預計的 190 億美元代表的是 20 年期間的預期收入，而非前期付款。建設、融資和營運成本將影響最終 TeraWulf 實際獲得的金額。

先前的債務資助了 AI 擴張

TeraWulf 已經利用大規模債務發行來建立其高效能運算業務。2025 年 10 月，其子公司發行了 32 億美元的高級擔保票據。

這些票據的年利率為 7.75%，將於 2030 年到期。TeraWulf 將收益用於資助其位於紐約的 Lake Mariner 資料中心部分擴建工程。

該公司隨後透過可轉換債務和其他授信額度籌集了額外資本。其規劃中的肯塔基州融資將進一步增加其用於支援進軍 AI 運算的借款金額。

此外，TeraWulf 是數家轉向 AI 和高效能運算的比特幣礦商之一。礦業公司可以重複利用電力、土地和冷卻系統的存取權限，以滿足不斷增長的資料中心需求。

AI 轉型帶來新的財務問題

TeraWulf 先前主要透過比特幣挖礦產生收入。然而，該公司現在將自己描述為一個服務於 AI 和高效能運算客戶的能源基礎設施營運商。

其 2026 年第一季度的業績顯示，超過 50% 的收入來自 HPC 託管。該公司表示，合約租賃可以降低其對比特幣價格和挖礦難度的依賴。

然而，這項擴張需要大量的預期支出。TeraWulf 必須在收到 Anthropic 預期的全部租賃收入之前，完成肯塔基州園區的建設。

該公司也面臨著關於建設成本、內部人股票出售及其長期融資模式的質疑。Fleury 辯稱，客戶仍需負責伺服器、處理器和技術升級，而 TeraWulf 則提供電力和實體基礎設施。