英國稅務海關總署 (HMRC) 已確認，將加密資產存入去中心化金融 (DeFi) 借貸協議和流動性池將不再被視為應稅處置，任何資本利得稅都將遞延至投資者實際經濟處置這些資產時才課徵。
這項變革已在週一發布的政策文件中闡明，將於 2027 年 4 月 6 日生效，並將修訂《1992 年應課稅資本利得法》。HMRC 估計這將影響約 70 萬使用加密貨幣借貸和流動性池的個人和受託人。
根據 HMRC 2022 年的指導方針，將代幣轉移到 DeFi 安排本身可能構成處置，導致使用者在尚未出售任何資產之前就面臨帳面上的資本利得稅。利益相關者的回饋指出，這造成了不成比例的行政負擔，而新規則旨在使稅務處理與交易的經濟實質保持一致。
這項措施將「無損益」處理適用於三種情況：借出單一加密資產、借入加密資產，以及向自動做市商（流動性池背後的智能合約引擎）提供代幣。以相同資產進入或退出這些安排不再觸發稅務事件；只有在實際處置時，或在流動性池中，使用者提取的代幣數量多於或少於其存入的數量時，才會產生損益。用於借貸的抵押品也將不計入資本利得稅。
這項轉變是數年過程的結果，從 2022 年的徵求意見，到 2023 年的諮詢，再到 2025 年預算案的回應摘要，並獲得了 DeFi 領先開發者的讚揚。DeFi 借貸協議 Aave 的創辦人 Stani Kulechov 在推特上稱這種做法是「正確的方向」，並認為任何其他處理方式都會讓納稅人背負沉重的文書工作。
HMRC in the UK is adopting new tax legislation related to crypto lending and liquidity pools.
Main take is that deposits into lending protocols will be treated as ‘no gain, no loss’ (NGNL), which effectively defers capital gains tax until an economic disposal. Also underlying…
— Stani (@StaniKulechov) July 13, 2026
Kulechov 將這一結果視為業界回饋能夠影響政策的證據，他將其比作他所描述的業界對個人穩定幣持有 2 萬英鎊上限的影響，並表示不斷增長的 DeFi 稅務規則體系顯示了該產業的成熟。他還指出 HMRC 計劃將穩定幣更像貨幣一樣課稅的獨立方案。
這項措施的最終成本估算仍需經預算責任辦公室認證，並將在 2027 年 4 月才生效，這讓英國加密貨幣用戶以及競相爭取他們的協議有超過一年的時間進行調整。
