華爾街正嚴陣以待聯邦儲備理事會採取自2023年以來未曾有過的行動：升息。
聯邦公開市場委員會的兩天會議將於週三結束，CME的FedWatch工具顯示，升息一碼的可能性為94.5%，高於一個月前的不到50%。
從可能性不大到幾乎普遍的轉變發生得很快。本週發表的一項《華爾街日報》調查發現，幾乎所有主要銀行現在都預計週三會升息，其中大部分銀行，包括巴克萊銀行、花旗集團、摩根大通、摩根士丹利和瑞銀集團，預測到年底將總計緊縮50個基點。
美國銀行、德意志銀行和加拿大皇家銀行更為鷹派，預計今年將緊縮75個基點。高盛則站在升息陣營中較為鴿派的一端，只預計本週升息一碼，並無更多行動。傑富瑞和牛津經濟研究院是真正的異類，分別預測12月和2027年將降息。
較高的利率會使借貸成本更高，從而減緩支出並損害那些依賴廉價投資而繁榮的資產，例如股票和比特幣。它還會使安全的政府債券支付更好的回報，將資金從風險較高的押注中抽出。話雖如此，這與升息本身關係不大，更多的是不知道還會有多少次升息。市場討厭這種不確定性，因此在聯準會發言之前，他們現在正在重新定價。
升息的理由在於不合作的通貨膨脹。8月整體消費者物價指數（CPI）年增率為3.4%，核心通貨膨脹率為2.5%，兩者都遠高於聯準會2%的目標。由於與伊朗持續的衝突推高了油價，這增加了一層價格壓力，關稅和降息都難以抵消。
聯準會7月將利率維持在3.50%至3.75%不變，但該決定僅以9票贊成、3票反對通過，其中三位決策者當時已推動升息。這種內部意見分歧，加上8月優於預期的就業報告，使委員會在本週會議前傾向於緊縮政策。
這次升息讓聯準會主席凱文·沃爾什處於尷尬的境地。唐納德·川普總統於1月親自挑選沃爾什擔任此職，並在5月的就職典禮上敦促他「完全獨立」，同時明確表示他期望較低的利率。
但事實並非如此——至少不符合川普對「完全獨立」的預期。
川普、副總統JD范斯和財政部長史考特·貝森特在過去兩週都公開施壓要求降息，川普甚至揚言，如果利率不下降，將停止與對美國存在貿易順差的國家進行貿易。沃爾什表示，總統對聯準會的決定沒有任何影響。
這次升息發生在11月期中選舉前兩個月，民意調查已經顯示選民對高物價和借貸成本感到不滿，部分原因正是川普本人所倡導的關稅和伊朗衝突政策。
債券市場並未等到週三。本週10年期美國國債殖利率觸及5.04%，為2007年7月以來最高水平，因交易員已將升息和長期高利率納入定價。對聯準會政策更敏感的兩年期國債殖利率也觸及2024年7月以來最高水平。
較高的殖利率使美國國債相對於風險資產更具吸引力，並傾向於強化美元，這對受益於廉價資金的加密貨幣等資產構成逆風。
加密貨幣市場在決策前已經受挫。週二，比特幣交易價格約為75,700美元，當天下跌約3.2%，此前加密貨幣期待已久的市場結構法案《清晰法案》未能在參議院投票通過。比特幣目前已遠離9月份近82,000美元的高峰。
73,200美元似乎是比特幣的底線：如果日線收盤價低於此點位，則可能跌至71,000美元，甚至根據技術指標可能跌至66,900美元，從而抵銷了也引發比特幣當前黃金交叉的價格爆炸式上漲。
並非所有人都將升息解讀為純粹的看跌。一些分析師認為，旨在錨定長期美國國債殖利率而非真正收緊金融條件的一碼升息，可能使加密貨幣的中期前景大致保持不變。從這個角度來看，最重要的是，聯準會的決定以及沃爾什在記者會上的語氣是否會相對於市場已定價的預期，給市場帶來驚喜。
無論如何，高貝塔值的山寨幣預計將比比特幣出現更劇烈的百分比波動，因為其流動性較低且槓桿較高。
聯準會聲明和更新後的點陣圖將於美國東部時間週三下午2點公佈，隨後沃爾什將於下午2點30分舉行記者會。屆時交易員將關注官員們是否仍預計今年只會再升息一次，還是會接近美國銀行、德意志銀行和加拿大皇家銀行目前預計的額外兩次升息。
