Zcash 的一個私人交易池（這個專注隱私網路的核心功能）被發現存在一個長達四年之久的漏洞，該漏洞可能導致無限量鑄造 ZEC，這引發了投資者恐慌，導致 ZEC 在一天內暴跌超過 40%。
該網路的原生代幣在過去 24 小時內下跌了 35%，最近交易價格為 339 美元。在拋售期間，它一度跌破 300 美元，創下四月初以來的最低價，市值蒸發了數十億美元。在急劇下跌之前，該代幣已從三月份的 200 美元以下上漲至五月底的 675 美元。
然而，現在這些漲幅已蕩然無存——那些曾搭上該代幣近期高點順風車的投資者，現在都在質疑 Zcash 能否重拾漲勢。
Bitwise 研究分析師 Ish Asad 告訴 Decrypt：「這消息傳出時，正值隱私敘事興起，ZEC 自四月以來已上漲約 3 倍，表現優於比特幣和其他主要加密貨幣。」「由於時機不佳，ZEC 暴跌了 40%。」
這次暴跌的猛烈程度，也源於圍繞此情況的不確定性。儘管該漏洞已於本週早些時候修補，但網路的設計意味著，目前尚不確定惡意行為者是否真的利用了這個漏洞，而這本來可以讓他們鑄造偽造的 ZEC 代幣。
區塊鏈分析公司 Nansen 的研究分析師 Nicolai Sondergaard 告訴 Decrypt：「價格反應更多是反映了這種不確定性，而非漏洞本身。」
他補充說：「一個次要隱私幣的已修補漏洞通常只會是個附註。」「這 30% 的跌幅是市場對某些偽造行為確實發生且在沒有提議升級的情況下永久無法檢測到的情況，賦予了不可忽視的機率。」
該代幣曾在去年十一月接近 700 美元，最近又回到了那個水平附近，在過去一年中一直是加密貨幣中表現最好的資產之一，同期上漲了超過 580%——即使考慮到其戲劇性的下跌。
但據 Nansen 的高級研究分析師 Jake Kennis 表示，該代幣短期內要收復近期大部分漲幅似乎不太可能。Kennis 指出，價格大幅下跌，加上交易量不斷增加——截至本文撰寫時，過去 24 小時內已超過 30 億美元。
他告訴 Decrypt：「這可能需要更廣泛的隱私幣敘事和對隱私的需求，一個主要的協議級催化劑，或者更大規模地轉向隱私資產。」他補充說，通常一個代幣在經歷這樣的拋售後，需要「站穩腳跟」才能反彈。
然而，在 Asad 看來，交易者在披露消息後可能反應過快。
他說：「市場經常會超前反應，有時甚至會實時劇烈地重估價格。」「但其基本面並未改變：Zcash 是比特幣的克隆版，增加了隱私/加密功能，它將擁有自己的市場。」
The Holy Trinity is dead. Sadly due to the Orchard Pool exploit, I had to dump our entire $ZEC bag.
- While I think it's extremely unlikely of any minting, it cannot be formally cryptographically proved impossible
- The privacy from AI, govt, big tech narrative demands perfection…— Arthur Hayes (@CryptoHayes) June 5, 2026
BitMex 創辦人 Arthur Hayes 屬於實時評估並採取行動的陣營，他在社交媒體上告訴追隨者，他拋售了所有 ZEC 持倉獲利，部分原因是他「不喜歡它如何違反了他的敘事心智圖」。
儘管如此，這位直言不諱的投資者表示「隱私無價」，並補充說如果 Zcash 從暴跌中恢復，他「不介意」以更高的價格買回。
同時，其他隱私幣能否從 Zcash 的負面影響中受益，並吸引那些因漏洞而離開的交易者？Nansen 的 Kennis 認為短期內不太可能。
他說：「我不認為像這樣的隱私協議中潛在的漏洞，在短期內會被視為其任何競爭對手的積極催化劑。」
