Trên toàn cầu, BlackRock quản lý khối tài sản trị giá 10 nghìn tỷ USD. Việc ra mắt BUIDL (Quỹ thanh khoản kỹ thuật số tổ chức bằng USD của BlackRock) vào tháng 3 năm 2024 chỉ có dưới 1 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa; đến tháng 1 năm 2026, thị trường đã vượt quá 10 tỷ USD — đây là kết quả trực tiếp của dòng vốn tổ chức đổ vào sau BlackRock từ các khoản đầu tư công khai/được quản lý của họ vào các hệ thống tài chính dựa trên blockchain. Thay vì chỉ tham gia vào sự mở rộng này, BUIDL đóng vai trò là động lực chính cho sự phát triển liên tục của nó và đã cho phép toàn bộ thị trường Trái phiếu Kho bạc mở rộng xung quanh chính nó. Khi những người nắm giữ cổ phiếu BUIDL tiếp tục hưởng lợi từ <a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/blackrock-usd-institutional-digital-liquidity-fund-buidl-tokenized-by-securitize-surpasses-1b-in-aum-302401480.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank">giá trị NAV trên mỗi cổ phiếu</a> nhất quán là 1,00 USD (tổng giá trị nắm giữ là 2,24 tỷ USD), các khoản lãi tích lũy hàng ngày được ghi có vào ví của họ tự động mà không cần bên trung gian thứ ba và không có bất kỳ sự chậm trễ nào — không cần chờ đợi cửa sổ đóng cửa, v.v… vì tất cả các giao dịch được thanh toán ngay lập tức. Sự khác biệt về vận hành giữa khung thời gian để các tổ chức thanh toán giao dịch tiền mặt (cả hai đều mất hai ngày làm việc kể từ ngày yêu cầu cho đến thời điểm tiền mặt có sẵn cho tổ chức) và chênh lệch lợi suất lớn hơn chênh lệch lợi suất.<h2>BUIDL thực sự là gì và hoạt động như thế nào</h2>BUIDL là một quỹ được quản lý có trụ sở tại Quần đảo Virgin thuộc Anh; tuy nhiên, chỉ những người mua đủ điều kiện tại Hoa Kỳ mới có thể tham gia. Người mua phải có 5 triệu USD trở lên tài sản có thể đầu tư để đầu tư vào quỹ bằng USDC. Do đó, hạn chế khả năng đầu tư vào quỹ thông qua USDC đối với những người đủ điều kiện là người mua đủ điều kiện tại Hoa Kỳ. Quỹ không có quyền truy cập bán lẻ. Quỹ được thiết kế để cung cấp cho các tổ chức một cách để tiếp cận các loại tài sản tổ chức thông qua một cấu trúc được token hóa. Mục đích chính của Securitize là cho phép token hóa tài sản và cung cấp các dịch vụ đại lý chuyển nhượng. <a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Dịch vụ lưu ký tài sản được cung cấp bởi Bank of New York Mellon</a>. Các tài sản mà quỹ chủ yếu đầu tư là các thỏa thuận mua lại được đảm bảo bằng Trái phiếu Kho bạc hoặc T-bill có kỳ hạn ngắn. Mọi khía cạnh của cấu trúc quỹ đều được kiểm toán và tuân thủ quy định; đây là một trong những lý do chính tại sao BlackRock chọn áp dụng cấu trúc này, vì nó cho phép các tổ chức đầu tư vào quỹ hưởng lợi từ hiệu quả của công nghệ blockchain mà không cần phải tin tưởng vào một blockchain. Thay vào đó, cấu trúc này cung cấp cho các tổ chức cơ hội tham gia vào các loại tài sản tổ chức thông qua các mối quan hệ hiện có của họ với các đối tác tương ứng (BlackRock, BNY Mellon và Securitize). Thuật ngữ "BUIDL" được Ethereum đặt ra và khởi xướng một thị trường hoàn toàn mới, với các mạng lưới hoạt động mà tất cả các mạng khác (Solana, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche, Aptos và BNB Chain) vận hành thay mặt người dùng của họ. Kết quả là, <a href="https://wormhole.com/blog/blackrock-and-securitize-expand-buidl-to-bnb-chain-with-interoperability" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Wormhole cho phép truyền tải token liền mạch</a> từ mạng này sang mạng khác, bất kể người nắm giữ token sử dụng mạng nào. Hơn nữa, ngoài việc mở rộng sang BNB Chain, Binance đã phê duyệt token BUIDL làm tài sản thế chấp để giao dịch và ký quỹ các mục tiêu quỹ trên nhiều sàn giao dịch lớn. <h2>Tài sản thế chấp là sản phẩm thực sự</h2> Lợi suất — BUIDL là một nhà cung cấp tiện ích tài sản thế chấp quan trọng, đóng vai trò là nguồn tài sản thế chấp tổ chức trên tất cả các loại tiền điện tử lớn. Điều này có nghĩa là các nền tảng như <a href="https://www.ccn.com/education/crypto/blackrock-buidl-fund-tokenized-money-markets-explained/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Deribit, Crypto.com và Binance cho phép khách hàng sử dụng BUIDL làm tài sản thế chấp</a> cho các giao dịch. Chúng ta đã thấy một ví dụ về tổ chức tài chính lớn nhất thế giới sử dụng trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa hiện nay để thế chấp một giao dịch phái sinh. Do đó, các ngân hàng lớn nhất đã xác định rằng các hệ thống tài sản thế chấp on-chain đóng vai trò là nguồn tài sản thế chấp cho các hợp đồng phái sinh tuân thủ khuôn khổ pháp lý của ngân hàng. Theo Robbie Mitchnick (Giám đốc toàn cầu về tài sản kỹ thuật số tại BlackRock), "Việc sử dụng BUIDL như một hình thức tài sản thế chấp trên toàn bộ cảnh quan kỹ thuật số sẽ giới thiệu các yếu tố cốt lõi của tài chính truyền thống vào hệ sinh thái tài chính on-chain." Đây không phải là suy đoán. Đây là một thực tế. Sự ra đời của DeFi đã diễn ra ngay khi <a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/11/blackrock-takes-first-defi-step-lists-buidl-on-uniswap-as-uni-jumps-25" rel="noopener noreferrer" target="_blank">BUIDL bắt đầu tích hợp với Uniswap</a>, sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên, nơi không có cán bộ tuân thủ tổ chức nào có thể phê duyệt việc tích hợp đó là tuân thủ hai năm trước đó. Hợp đồng thông minh của Circle tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển đổi BUIDL sang USDC theo thời gian thực bất cứ lúc nào mà không cần quan tâm đến giờ làm việc (hoặc cửa sổ mua lại) và cho phép người dùng dựa vào tính ổn định của lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trong ba đến sáu tháng sau khi chuyển đổi sang USD. <h2>Sự thay đổi vị thế thị trường không ai ngờ tới</h2> BUIDL là người tham gia lớn nhất trong thị trường trái phiếu Kho bạc được token hóa vào cuối năm 2025, với thị phần hơn 40%. Về giá trị, <a href="https://onchaintreasury.org/2026/01/23/tokenized-us-treasuries-for-dao-treasuries-usyc-vs-buidl-tvl-yields-and-integration-2026/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">token USYC, trên cơ sở tổng, vừa vượt qua BUIDL</a> (khoảng 5 triệu USD) khi so sánh tổng AUM của họ vào tháng 1 năm 2026. Sự khác biệt về cấu trúc giữa hai loại này (USYC tích lũy lợi suất so với BUIDL phân phối lợi suất) quan trọng hơn nhiều so với quy mô thực tế của khoảng cách trong AUM của họ.USYC thường có cấu trúc lợi suất tích lũy, dễ sử dụng hơn nhiều trong các hệ thống tự động hóa (ví dụ: ký quỹ, thanh toán phái sinh và cho vay DeFi) mà không cần phải duy trì khoản thanh toán lợi suất riêng biệt và không có sự kiện thanh toán riêng để đối chiếu giá trị tài sản thế chấp của nó. Kết quả là, giá trị tài sản thế chấp tăng lên, dẫn đến sự tăng trưởng nhanh chóng của USYC, <a href="https://uk.finance.yahoo.com/news/defi-protocol-usuals-surge-catapults-201630335.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"></a> từ dưới 500 triệu USD vào giữa năm 2025 đến việc tạm thời vượt AUM của BUIDL vào tháng 1 năm 2026, nhờ lợi thế cơ học này hơn là nhận diện thương hiệu. <h2>Tín hiệu từ việc BUIDL mở rộng sang BNB Chain</h2> Việc BUIDL mở rộng sang BNB Chain là một dấu hiệu rõ ràng về hướng đi tương lai của quỹ. Các mạng Layer 2 khác, cùng với Ethereum, không có vị thế để tận dụng nhu cầu lớn từ nhà đầu tư bán lẻ và bán tổ chức đối với DeFi trên BNB Chain. Ý định đưa BUIDL đến mạng lưới này không phải dành cho những người tìm kiếm lợi suất, mà là để tạo ra nhiều địa điểm, đối tác và vốn hơn mà tất cả đều có thể sử dụng BUIDL như một khoản tương đương tiền mặt với nhau, mà không cần phải thay đổi mạng lưới. Chúng tôi muốn tạo ra một diện tích bề mặt tài sản thế chấp tổng hợp rộng hơn. Vào năm 2026, <a href="https://fortune.com/2025/11/14/blackrocks-2-5-billion-tokenized-money-market-fund-gets-boost-with-binance-tie-up/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"></a> Morgan Stanley có kế hoạch triển khai ví tài sản được token hóa. Trong thời gian thực, Goldman Sachs sẽ thực sự sử dụng trái phiếu Kho bạc được token hóa trong giao dịch phái sinh của họ. Dựa trên phân tích của họ, McKinsey ước tính 2 nghìn tỷ USD token hóa sẽ diễn ra vào năm 2030. BlackRock đã thiết lập sản phẩm RWA chuẩn, và thị trường xung quanh hiện đang phát triển nhanh chóng.BUIDL không còn chỉ là một thử nghiệm; nó hiện là một mô hình hoạt động để triển khai thành công việc token hóa RWA cấp tổ chức.

BUIDL của BlackRock thúc đẩy hơn 10 tỷ đô la trong trái phiếu kho bạc token hóa, cho phép thanh toán ngay lập tức, sử dụng tài sản thế chấp cho tổ chức và tích hợp chuỗi chéo trên các blockchain lớn.

BlackRock BUIDL: Dẫn Đầu Token hóa Tài Sản Thực Phiên Bản Thể Chế Trên Blockchain 2026

/media/contribution/card3aa0704374f4951b40ee139240ba203/47s_0324095731326.stxt

Hàn Quốc sẽ thuê ngoài quản lý tài sản tiền điện tử bị tịch thu sau sự cố an ninh 4,8 triệu USD

/media/contribution/caraffff5ebcf09445ab5c71f55a4e6e9cc/h64_0324095453336.stxt

Quy Định Tiền Điện Tử Singapore năm 2026: Những Điều Mọi Nhà Giao Dịch Cần Biết

/media/contribution/cara29642ef04c34e67a04f40e5a9c65094/te8_0324095121749.stxt

Chủ tịch SEC Paul Atkins Làm Rõ Tại Sao Hầu Hết NFT Không Phải Là Chứng Khoán

/media/contribution/cara025cee98cb54184a166fa82d9ccefb6/euo_0324094444654.stxt

Vượt Ra Ngoài Stablecoin: Tại Sao Các Ngân Hàng Đang Đặt Cược Lớn Vào Tiền Gửi Token hóa

/media/contribution/carb5727dc384634f628e1f409853cedbec/gb3_0324094046897.stxt

Khi Lợi Suất DeFi Không Đủ: EtherFi Đặt Cược 25 Triệu USD Vào Tài Sản Thực Trong Thế Giới Thực

/media/contribution/carda324de507314c88b07ccb4cfd81787f/3fl_0324092722985.stxt