Fold Holdings, Inc. đã hoàn tất việc tái cấu trúc đáng kể bảng cân đối kế toán của mình bằng cách xóa bỏ khoản nợ chuyển đổi trị giá 66,3 triệu USD, thông tin này được công bố vào ngày 27 tháng 2 năm 2026. Bằng cách đó, Fold đã loại bỏ một nguồn pha loãng tiềm năng quan trọng đối với cổ phiếu đang lưu hành của mình, đơn giản hóa cấu trúc vốn và giải phóng 521 Bitcoin trước đây được giữ làm tài sản thế chấp — qua đó cho phép Fold mở rộng nhanh chóng trong hệ sinh thái các sản phẩm tập trung vào Bitcoin của mình. Việc tái cấu trúc sáng tạo của Fold đánh dấu một cột mốc chiến lược quan trọng trong sứ mệnh của công ty là làm cho Bitcoin dễ tiếp cận với người tiêu dùng thông qua các giải pháp hướng tới người tiêu dùng như sản phẩm khách hàng thân thiết/phần thưởng và ước tính các sản phẩm hoặc dịch vụ trong tương lai. Điều này sẽ loại bỏ các loại nợ phức tạp, giảm bớt các hạn chế về hoạt động và cải thiện tính linh hoạt tổng thể trong hoạt động để đảm bảo với các nhà đầu tư rằng những lo ngại của họ phát sinh từ IPO do các vấn đề tồn đọng có thể được loại bỏ.<h2>Chi tiết về việc thanh toán nợ và tái cấu trúc</h2>Fold đã hoàn tất việc hủy bỏ hai trái phiếu chuyển đổi có tổng trị giá 66,3 triệu USD ban đầu khi được phát hành: <ol><li data-list="bullet">1. Một Trái phiếu chuyển đổi có bảo đảm trị giá 46,3 triệu USD, ngày 3/2025, cho SATS Credit Fund L.P., được bảo đảm bằng 500 bitcoin làm tài sản thế chấp.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">2. Một Trái phiếu nhà đầu tư có bảo đảm cao cấp bổ sung, ngày 12/2024, cũng được bảo đảm bằng 521 bitcoin và chứa các điều khoản ràng buộc hạn chế một số hoạt động nhất định.</li></ol> Sự kết hợp giữa tài chính mới và tiền mặt từ việc bán Bitcoin đã tài trợ cho việc thanh toán nợ thông qua: một trái phiếu tín chấp không bảo đảm cao cấp trị giá 13 triệu USD có kỳ hạn một năm, với SATS là bên phát hành, với lãi suất mười phần trăm; cộng với việc phát hành 520.000 Cổ phiếu Phổ thông dưới dạng vốn chủ sở hữu cam kết; và khoảng 27,5 triệu USD được huy động từ số tiền thu được từ việc bán Bitcoin đã được sử dụng để thanh toán trái phiếu của Nhà đầu tư. Tất cả các giao dịch đã được hoàn tất trong khoảng thời gian từ ngày 25 đến ngày 27 tháng 2 năm 2026.<h3>Các lợi ích chính của giao dịch bao gồm:</h3> <ol><li data-list="bullet">Không còn Trái phiếu chuyển đổi đang lưu hành: Fold hiện không còn nợ chuyển đổi; do đó, công ty đã loại bỏ các điều khoản ràng buộc hạn chế, các yêu cầu chấp thuận và các khó khăn trong thực hiện liên quan đến khoản nợ đó, điều này sẽ cho phép tăng trưởng và linh hoạt hơn trong tương lai.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">521 Bitcoin của công ty đã được giải phóng khỏi tài sản thế chấp, có nghĩa là công ty không còn bị cấm sử dụng các tài sản đó cho các chi phí hoạt động, như dự trữ thẻ tín dụng hoặc một phương tiện để cải thiện khả năng tiếp cận tài chính hiệu quả hơn của công ty trong tương lai.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Giảm thiểu pha loãng tiềm năng đối với cổ đông hiện hữu: Bằng cách xóa bỏ khoản nợ, ước tính từ 8 triệu đến 10 triệu (8.000.000 đến 10.000.000) cổ phiếu phổ thông đã được loại bỏ khỏi số lượng cổ phiếu pha loãng hoàn toàn; do đó những cổ phiếu này không làm pha loãng cổ đông hiện hữu.</li></ol> Theo Wolfe Repass, Giám đốc tài chính của Fold, “Mục tiêu của chúng tôi khi thanh toán các công cụ chuyển đổi này là tạo ra giá trị trực tiếp cho các cổ đông thông qua bảng cân đối kế toán mạnh hơn, giảm tổng nợ trong sổ sách và linh hoạt hơn trong việc theo đuổi các cơ hội kinh doanh mới. Việc loại bỏ các trái phiếu chuyển đổi này sẽ đơn giản hóa đáng kể cấu trúc vốn hiện có của chúng tôi và loại bỏ một gánh nặng lớn khỏi hoạt động kinh doanh tổng thể của chúng tôi."<h2>Nợ chuyển đổi hoạt động như thế nào và tại sao việc thanh toán lại quan trọng</h2>Trái phiếu chuyển đổi là một dạng lai giữa hai công cụ khác nhau; chúng có một số đặc điểm của công cụ nợ nhưng lại có quyền chọn chuyển đổi thành cổ phiếu với mức chiết khấu hoặc phụ phí tiềm năng. Điều này làm cho chúng trở thành công cụ hữu ích cho các công ty cần tài chính để hỗ trợ tăng trưởng với các lựa chọn tài chính linh hoạt bổ sung. Tuy nhiên, chúng đi kèm với rủi ro liên quan đến việc phát hành pha loãng cho các bên liên quan hiện hữu nếu được chuyển đổi. Do các điều khoản ràng buộc trên các trái phiếu của mình, Fold đã phải đối mặt với nhiều hạn chế hoạt động, bao gồm việc vay mượn và/hoặc sử dụng tài sản. Bằng cách sử dụng chủ yếu các giải pháp thay thế không pha loãng để thanh toán các trái phiếu này, đồng thời vẫn phát hành một trái phiếu mới trị giá 13 triệu USD và cổ phiếu phổ thông, Fold đã có thể loại bỏ một lượng lớn nợ khỏi bảng cân đối kế toán mà không cần phải huy động một lượng lớn vốn chủ sở hữu.<h2>Việc đơn giản hóa rất hữu ích cho một doanh nghiệp tập trung vào Bitcoin:</h2> <ol><li data-list="bullet">Tối ưu hóa kho bạc: BTC không còn bị khóa có thể được sử dụng để thực hiện chiến lược quản lý kho bạc của công ty. Fold đang tích cực tích lũy và nắm giữ BTC làm tài sản kho bạc.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Tài trợ tăng trưởng: Tài sản khả dụng làm tăng dự trữ vốn cho các dự án có vốn lớn.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Niềm tin nhà đầu tư: Việc loại bỏ rủi ro pha loãng cho thấy sự trưởng thành và sự đồng nhất về lợi ích giữa các cổ đông và doanh nghiệp.</li></ol> <h2>Bối cảnh về Fold và con đường ra thị trường đại chúng</h2>Fold là một công ty nhằm mục đích tạo quyền truy cập vào tiền điện tử bằng cách cho phép người dùng kiếm phần thưởng bitcoin thông qua các giao dịch mua hàng ngày của họ bằng nhiều phương thức thanh toán khác nhau, bao gồm thẻ ghi nợ, thẻ quà tặng và tích hợp mua sắm trực tuyến. Đối với kho bạc của mình, Fold đầu tư vào bitcoin như một cách để đạt được sự gia tăng tổng thể về giá trị với loại tiền tệ này. Vào ngày 25 tháng 2 năm 2025 (bốn năm sau khi thành lập), Fold đã niêm yết công khai thông qua việc sáp nhập SPAC (công ty mua lại mục đích đặc biệt) với FTAC Emerald Acquisition Corp., niêm yết trên Nasdaq (Hiệp hội Quốc gia các nhà giao dịch chứng khoán Bảng báo giá tự động) với mã FLD. Fold là một trong những công ty dịch vụ tài chính gốc bitcoin sớm nhất niêm yết công khai trên một sàn giao dịch lớn. Việc niêm yết công khai đã tạo cơ hội cho Fold nhận được vốn tăng trưởng; tuy nhiên, Fold đã rút khỏi nhiều vòng gọi vốn trước công chúng cũ, dẫn đến sự phức tạp gia tăng trong tình hình tài chính của Fold. Kể từ khi niêm yết công khai, Fold đã tập trung vào đổi mới trong lĩnh vực phần thưởng bitcoin và mở rộng vị thế của mình tại giao điểm của thế giới tài chính phi tập trung (DeFi) và thế giới tài chính truyền thống.<h2>Vai trò của Bitcoin trong chiến lược của Fold</h2>Tại Fold, Bitcoin có hai chức năng chính: - Phần thưởng khi mua hàng: Khách hàng kiếm satoshis (sats) khi họ thực hiện giao dịch mua hàng. - Kho bạc doanh nghiệp: Bitcoin đóng vai trò là kho lưu trữ giá trị và là tài sản chiến lược cho kho bạc của công ty. Việc giải phóng 521 BTC khỏi tài sản thế chấp của công ty sẽ cho phép công ty tận dụng các chức năng này bằng cách tăng lượng vốn khả dụng cho tài chính kho hàng (tức là các chương trình thẻ tín dụng), thanh khoản hoạt động và các thương vụ mua lại bitcoin mang tính cơ hội. Khả năng tiếp cận nguồn vốn này sẽ tạo ra giá trị cổ đông bổ sung nếu giá bitcoin tiếp tục tăng.<h3>Kế hoạch mở rộng sản phẩm và các sáng kiến tăng trưởng</h3>Fold hiện đang tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm của mình với bảng cân đối kế toán rõ ràng hơn: Thẻ tín dụng — Một sản phẩm thẻ tín dụng tiêu dùng mang lại cho người tiêu dùng phần thưởng BTC thay vì tiền hoàn lại truyền thống hoặc điểm để thu hút và giữ chân người dùng. Các công cụ hệ sinh thái rộng lớn hơn — Những cải tiến đối với chức năng kiếm, tiết kiệm và chi tiêu hiện tại liên quan đến Bitcoin. Việc tái cấu trúc đã loại bỏ mọi trở ngại về tổ chức đối với các sáng kiến này, cho phép đầu tư mạnh mẽ vào phát triển sản phẩm, tiếp thị và cơ sở hạ tầng mà không bị ràng buộc bởi nợ như trước đây.<img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/aea64e3b-fd37-45c5-9269-96c808c94e6d.jpeg">Bởi Tác giả<h2>Ý nghĩa rộng lớn hơn đối với các công ty dịch vụ tài chính Bitcoin</h2>Những động thái này cho thấy sự xuất hiện của một phương pháp tiếp cận kỷ luật hơn của các công ty Bitcoin được giao dịch công khai:Duy trì kỷ luật bảng cân đối kế toán thông qua việc tập trung vào sự thận trọng để xử lý nợ bằng cách sử dụng các loại tiền tệ biến động làm tài sản thế chấp. Sự đồng nhất lợi ích cổ đông bằng cách giảm pha loãng trong một lĩnh vực có độ nhạy cao và có lượng vốn chủ sở hữu dư thừa.Sử dụng tài sản chiến lược bằng cách sử dụng lượng BTC nắm giữ của họ không chỉ là một công cụ thế chấp.Ví dụ về việc tái cấu trúc của Fold có thể đóng vai trò là hình mẫu cho các công ty khác trong ngành khi sự chấp nhận bitcoin ngày càng tăng trong tài chính truyền thống.<h2>Điều này có ý nghĩa gì đối với Fold?</h2>Việc thanh toán khoản nợ chuyển đổi 66,3 triệu USD và giải phóng 521 Bitcoin khỏi tài sản thế chấp, mang lại cho Fold sự linh hoạt hơn trong bảng cân đối kế toán, là những động thái mang tính quyết định trong việc đạt được tăng trưởng bền vững. Việc loại bỏ rủi ro pha loãng, các điều khoản ràng buộc và rào cản tài chính đã giúp Fold có được vị thế để theo đuổi tầm nhìn của mình về phần thưởng Bitcoin, bao gồm cả thẻ tín dụng Bitcoin rất được mong đợi, một cách mạnh mẽ. Fold, một trong số ít các công ty Bitcoin 'thuần túy' được niêm yết công khai cung cấp dịch vụ tài chính, sẽ có thể tận dụng vị thế mạnh hơn của mình để thu hút các nhà đầu tư tổ chức và đóng vai trò là điểm tham chiếu cho việc quản lý kho bạc và vốn tại các công ty dịch vụ tài chính Bitcoin khác. Công ty giờ đây sẽ có thể tận dụng tốt hơn việc sử dụng Bitcoin ngày càng mở rộng trong các giao dịch tài chính hàng ngày nhờ sự linh hoạt và rõ ràng về định hướng mới có được.

Fold loại bỏ khoản vay chuyển đổi trị giá 66,3 triệu đô la, giải phóng 521 BTC từ tài sản thế chấp, giảm rủi ro pha loãng và tăng cường linh hoạt cho sự phát triển phần thưởng Bitcoin. (27 tháng 2, 2026)

Fold Loại Bỏ 66,3 Triệu USD Nợ Chuyển Đổi, Mở Khóa 521 Bitcoin và Củng Cố Bảng Cân Đối Kế Toán

/media/contribution/card3aa0704374f4951b40ee139240ba203/47s_0324095731326.stxt

Hàn Quốc sẽ thuê ngoài quản lý tài sản tiền điện tử bị tịch thu sau sự cố an ninh 4,8 triệu USD

/media/contribution/caraffff5ebcf09445ab5c71f55a4e6e9cc/h64_0324095453336.stxt

Quy Định Tiền Điện Tử Singapore năm 2026: Những Điều Mọi Nhà Giao Dịch Cần Biết

/media/contribution/cara29642ef04c34e67a04f40e5a9c65094/te8_0324095121749.stxt

Chủ tịch SEC Paul Atkins Làm Rõ Tại Sao Hầu Hết NFT Không Phải Là Chứng Khoán

/media/contribution/cara025cee98cb54184a166fa82d9ccefb6/euo_0324094444654.stxt

Vượt Ra Ngoài Stablecoin: Tại Sao Các Ngân Hàng Đang Đặt Cược Lớn Vào Tiền Gửi Token hóa

/media/contribution/carb5727dc384634f628e1f409853cedbec/gb3_0324094046897.stxt

Khi Lợi Suất DeFi Không Đủ: EtherFi Đặt Cược 25 Triệu USD Vào Tài Sản Thực Trong Thế Giới Thực

/media/contribution/carda324de507314c88b07ccb4cfd81787f/3fl_0324092722985.stxt