Vào năm 2015, một bức tranh Picasso đã đạt mức giá 139 triệu đô la tại buổi đấu giá của Christie's. Năm 2021, một đôi giày Nike Air Yeezy 1 do Kanye West mang khi biểu diễn tại lễ trao giải Grammy đã được bán với giá 1,8 triệu đô la. Tại Sotheby's, một thùng rượu Romanée-Conti đời 1945 đã được bán với giá 558.000 đô la. Ba món đồ này là ví dụ về các tài sản vật chất có giá trị được xác thực và lịch sử sở hữu đã được kiểm chứng trước khi bán. Tuy nhiên, tất cả chúng đều rất khó tiếp cận đối với bất kỳ ai ngoại trừ một số ít nhà sưu tập hàng đầu có nguồn tài chính dồi dào. Token hóa sẽ cho phép bạn vẫn mua bức tranh Picasso với giá 139 triệu đô la nhưng có thể chia sẻ quyền sở hữu với những người khác, những người có thể mua một phần qua ứng dụng trên điện thoại của họ trong vòng năm phút. Đây là cách nó hoạt động.<h2>Bước Một: Xác thực và Định giá</h2>Có một quy trình quản lý tài sản (như tác phẩm nghệ thuật hoặc giày thể thao sưu tầm) để đưa lên blockchain, nhưng bản thân quy trình đó lại không sử dụng blockchain. Bước đầu tiên trong việc quản lý tài sản là xác thực chúng. Đối với tác phẩm nghệ thuật, điều này có thể bao gồm việc nghiên cứu lịch sử và tình trạng hiện tại của chúng, và/hoặc có được thẩm định giá từ chuyên gia, ngoài việc kiểm tra tác phẩm nghệ thuật để xác minh tính nguyên bản. Đối với các vật phẩm sưu tầm, chẳng hạn như giày thể thao quý hiếm, quy trình xác thực bao gồm xác minh vật liệu gốc, tình trạng và tính xác thực thông qua các dịch vụ xác minh của bên thứ ba. Một khi tài sản đã được xác thực, nó có thể được định giá bằng cách xác định mức giá mà một người mua sẵn lòng trả cho nó từ một người bán sẵn lòng bán ngày hôm nay. Giá trị tương ứng với tài sản sẽ thiết lập tổng số token và giá của mỗi token.<h2>Bước Hai: Cấu trúc Pháp lý được Xây dựng</h2>Do bản chất của nó, một tài sản vật chất không thể tồn tại trên blockchain, mà thay vào đó sẽ được lưu giữ trong môi trường kiểm soát nhiệt độ và độ ẩm được thiết kế đặc biệt để bảo vệ khỏi hư hỏng hoặc xuống cấp. Điều được đặt trên chuỗi (on-chain) là một nghĩa vụ pháp lý đối với tài sản. Tổ chức phát hành tài sản sẽ sử dụng một phương tiện mục đích đặc biệt (SPV) hoặc cấu trúc tương tự để nắm giữ tài sản. SPV là một pháp nhân độc lập sẽ nắm giữ tài sản vật chất thay mặt cho các nhà đầu tư. Nhà đầu tư sẽ nhận được token đại diện cho lợi ích sở hữu của họ trong SPV chứ không phải trong chính tác phẩm nghệ thuật vật chất. Đây là một sự khác biệt pháp lý cực kỳ quan trọng, vì nó cho phép thực thi các quyền kinh tế ràng buộc về mặt pháp lý của người nắm giữ token đối với giá trị của tài sản cơ sở và sự tăng giá của nó, đồng thời bảo vệ tài sản vật chất dưới sự giám hộ của người quản lý chuyên nghiệp. Sử dụng cấu trúc này, Masterworks là một trong những nền tảng nghệ thuật phân đoạn hàng đầu. Họ sử dụng cấu trúc SPV để nắm giữ mỗi tác phẩm nghệ thuật thông qua công ty trách nhiệm hữu hạn riêng của mình và bán cổ phần của LLC (dưới dạng phân đoạn được thể hiện bằng token) cho các nhà đầu tư được công nhận, những người sẽ có khả năng giao dịch các cổ phần được token hóa này trên thị trường thứ cấp do Masterworks cung cấp. SPV là sản phẩm và token là cách các bên liên quan nhận được phần của họ trong sản phẩm đó.<h2>Bước Ba: Token được Đúc và Bán</h2>Khi một SPV (Phương tiện Mục đích Đặc biệt) được tạo ra, nó sẽ tạo ra một sự phân bổ số lượng token nhất định, biểu thị quyền sở hữu theo tỷ lệ đối với một tác phẩm nghệ thuật (hoặc tài sản khác). Ví dụ, một tác phẩm nghệ thuật trị giá 10 triệu đô la và được chia nhỏ thành 10 triệu đô la sẽ có 10.000.000 token được sử dụng để đại diện cho tổng giá trị của tài sản nghệ thuật. Trong kịch bản này, bất kỳ ai mua 1.000 token sẽ có 0,01% quyền sở hữu trong tài sản nghệ thuật. Để tạo ra các token này, một blockchain được sử dụng (hầu hết các nền tảng tuân thủ/tạo token hoặc sàn giao dịch sử dụng Ethereum, Polygon được sử dụng cho các sản phẩm phân đoạn chi phí thấp hơn). Khi token được tạo, các yêu cầu KYC (Biết khách hàng của bạn) và đủ điều kiện của nhà đầu tư được mã hóa vào hợp đồng thông minh của token. Ngoài ra, các hạn chế chuyển nhượng liên quan đến token, nhằm ngăn chặn các giao dịch thứ cấp trái phép có thể dẫn đến vi phạm quy định chứng khoán, cũng được mã hóa vào hợp đồng thông minh của token. Các nền tảng giao dịch giày thể thao và đồ sưu tầm, như KICKS, hoạt động theo cách tương tự. Ví dụ, một đôi giày Air Yeezy 1 được định giá 500.000 đô la sẽ được chia thành 500.000 token với giá 1 đô la mỗi token. Người mua sẽ duy trì vị thế sở hữu của họ trong tài sản trong suốt thời gian tài sản được lưu giữ (giày thể thao sẽ được lưu giữ chuyên nghiệp có bảo hiểm). Số lượng token mà người mua nắm giữ sẽ đại diện cho lợi ích kinh tế trong tài sản.<h2>Bước Bốn: Thị trường Thứ cấp và Khám phá Giá</h2>Khái niệm này không phải là sở hữu tĩnh, mà là lợi thế thanh khoản được trải nghiệm so với việc sở hữu nghệ thuật truyền thống. Theo Masterworks, đã có 80 triệu đô la giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp được thực hiện chỉ riêng trên nền tảng của họ. Các token phân đoạn có khả năng giao dịch giữa các nhà đầu tư mà không cần di chuyển tác phẩm. Ngoài ra còn có sự khám phá giá liên tục thông qua quy trình này, không giống như nghệ thuật truyền thống nơi việc khám phá giá chỉ diễn ra tại các cuộc đấu giá vài năm một lần. Ví dụ, nếu bạn mua một bản in của Banksy và nó được bán với giá 200.000 đô la dưới dạng token phân đoạn vào năm 2023, sau đó lại được bán trên thị trường thứ cấp với giá 280.000 đô la vào năm 2026, khoản mua ban đầu 200.000 đô la sẽ mang lại lợi nhuận 40% cho tất cả những người nắm giữ token một cách tương ứng. Ngoài ra, Rally đã token hóa nhiều đồ sưu tầm từ Thẻ bóng chày Mickey Mantle năm 1952 đến Thẻ Pokemon Charizard phiên bản đầu tiên năm 1987. Cả hai thẻ vẫn được lưu trữ chuyên nghiệp nhưng các token có thể được giao dịch trên nền tảng của Rally, tạo ra một thị trường mà trước đây chưa từng có.<h2>Bước Năm: Thoái vốn – Toàn bộ tài sản được Bán</h2>Sự kiện thoái vốn cuối cùng xảy ra khi nền tảng hoặc một cuộc bỏ phiếu quản trị quyết định bán tài sản cơ sở — thường là thông qua đấu giá. Tiền thu được từ việc bán sẽ được phân phối cho tất cả những người nắm giữ token theo tỷ lệ sau khi trừ phí. Các token được hủy (burn) và SPV bị giải thể. Rủi ro là có thật và đáng được nêu rõ ràng. Thị trường nghệ thuật là thiếu thanh khoản, không minh bạch và chịu ảnh hưởng bởi các chu kỳ thị hiếu có thể làm sụp đổ nhu cầu đối với toàn bộ các danh mục. Một tác phẩm Basquiat được token hóa không trở nên an toàn hơn chỉ vì nó nằm trên chuỗi (on-chain). Sự biến động của tài sản cơ sở được kế thừa hoàn toàn bởi token. Quyền sở hữu phân đoạn làm giảm rào cản gia nhập. Nó không làm giảm rủi ro. Bức Picasso vẫn là bức Picasso. Blockchain chỉ gỡ bỏ rào cản nhung.

Nghệ thuật được mã hóa token cho phép nhà đầu tư mua phần nhỏ thông qua các công ty đặc biệt (SPV). Các token thể hiện quyền sở hữu, cho phép giao dịch, theo dõi giá trị và tiếp cận các bộ sưu tập có giá trị cao mà không cần di chuyển tài sản vật lý.

Sở hữu Phân đoạn Tác phẩm Nghệ thuật và Đồ sưu tầm: Cách RWAs Giúp Tiếp cận Tác phẩm Triệu Đô

/media/contribution/carab5c61e19c99404fb0f0376e6ecd0828/vz6_0409071525890.stxt

Giá XRP: Hồ Sơ Rủi Ro-Lợi Nhuận Cải Thiện Nhưng Thị Trường Hợp Đồng Tương Lai Báo Hiệu Sự Mong Manh

/media/contribution/carc072c0d323a24ac2ba4106e23976525e/bf0_0409070157691.stxt

Tại Sao Tự Quản Lý Vẫn Quan Trọng: Bài Học Đắt Giá Từ Các Sự Cố Gần Đây Của Sàn Giao Dịch

/media/contribution/card3fba98694a54052b2017ef4c8e409d3/e27_0409065410414.stxt

Phí Bitcoin Giảm Xuống Mức Thấp Nhất Trong Nhiều Năm: Tín Hiệu Nhẹ Khi Thị Trường Tìm Kiếm Phương Hướng

/media/contribution/car2462061785bf405180e762c0cf958ea4/mmd_0409064908813.stxt

Tín hiệu Cú sốc Cung Bitcoin Xuất Hiện khi Nhà Đầu Tư Dài Hạn Tích Lũy Mạnh Mẽ

/media/contribution/car0ef40bf5191843918b451a5d9fef2812/dti_0409064039066.stxt

Soluna Holdings Mở Rộng Chiến Lược Năng Lượng Tái Tạo Với Việc Mua Lại Trang Trại Gió Trị Giá 53 Triệu USD

/media/contribution/card136ae5a5c864d1a87b1957d515bd0b3/qow_0409063149419.stxt