Ripple đang hoàn tất việc mua lại cổ phiếu trị giá 750 triệu USD. Tiêu đề phản ánh sự thật này. Tuy nhiên, bản chất thực sự của vấn đề là công ty đang sử dụng quỹ nội bộ để tăng giá trị công bố lên 50 tỷ USD, siết chặt bảng vốn hóa và tạo lối thoát cho các nhà đầu tư ban đầu trước khi họ có thể thoát vốn thông qua IPO. Điều này không cho thấy triển vọng tăng giá cho XRP hay sự thay đổi trên thị trường. Đây là một phương pháp quản lý nội bộ của công ty có một số tác động nhất định. Bloomberg ban đầu đã báo cáo rằng đề nghị mua lại cổ phiếu nội bộ của Ripple dành cho cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và nhân viên sẽ mở đến hết tháng 4. Khoảng bốn tháng trước đó, Ripple đã nhận được<a href="https://www.coindesk.com/business/2026/03/11/ripple-s-share-buyback-program-values-the-firm-at-usd50-billion-bloomberg" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>500 triệu USD với mức định giá 40 tỷ USD từ Citadel Securities, Fortress Investment Group, Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard và Marshall Wace. Nếu Ripple có thể hoàn tất thành công đợt mua lại này, nó sẽ dẫn đến mức định giá 50 tỷ USD, cao hơn 25% so với các định giá trước đó. Các mức định giá tăng lên là kết quả của chu kỳ trước đó đã kết thúc vào tháng 11 năm 2020. Kể từ khi kết thúc chu kỳ đó, thị trường đã trải qua một sự sụt giảm cực lớn. Hiện tại, kể từ đỉnh điểm vào tháng 10 năm 2020, giá Bitcoin đã giảm hơn 40%; cùng thời điểm đó, giá XRP đã giảm hơn 50%. Trong khi thị trường đã chuyển hoàn toàn sang thị trường của người bán (xu hướng giảm), các định giá nội bộ hiện tại của Ripple không phản ánh giá trị thị trường hiện tại. Điều này minh họa cách định giá công ty tư nhân hoạt động; cho đến khi mức định giá được thử nghiệm công khai, nó sẽ không được mong đợi phản ánh thực tế thị trường. Do đó, cả định giá nội bộ của Ripple hay việc mua lại cổ phiếu sẽ không được kiểm tra công khai; đó là cách quy trình được tạo ra.<h2>Sự Thất Bại Tháng 9 Chưa Biến Mất</h2>Vào tháng 9, nỗ lực mua lại của Ripple đã không thành công, khiến nhiều người tự hỏi tại sao. Trong số mức định giá 40 tỷ USD của Ripple, công ty đang tìm cách mua khoảng 1 tỷ USD giá trị XRP nhưng tại thời điểm này, rất ít người muốn bán XRP của họ cho Ripple. Nhiều người làm việc cho Ripple cũng muốn bán XRP của họ nhưng không thành công. Điều này có nghĩa là vòng mua lại đầu tiên không cho thấy sự thiếu quan tâm mà là sự rút bớt XRP của nhân viên được bán cho Ripple. Khi Ripple đưa ra đề nghị đầu tiên trị giá 50 tỷ USD ra thị trường cho những người ít nhất có niềm tin vào tương lai của Ripple và giá trị mà nó có thể đạt được trong dài hạn. Các nhân viên muốn giữ quyền sở hữu XRP của họ đã bày tỏ điều này và họ hiện đã sẵn sàng bán lại cho Ripple với mức giá mà họ cảm thấy chấp nhận được. Những người bán lẻ đã từng suýt bán XRP của họ trước đây giờ đây sẽ là mục tiêu trong đợt mua lại hợp pháp mới này. Đây là đợt mua lại thứ tư của Ripple, ba đợt trước đó là: 1)<a href="https://coinmarketcap.com/academy/article/ripple-launches-dollar750m-buyback-at-dollar50b-valuation-bloomberg-reports" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>11,3 tỷ USD vào tháng 1 năm 2024, 2) 700 triệu USD trong một đợt chào bán tiếp theo sau đợt chào bán tháng 1 (đây là đợt chào bán thứ hai), và 3) nỗ lực 1 tỷ USD (đây là một đợt chào bán không thành công). Trong mỗi vòng mua lại này, định giá của Ripple đã tăng lên và đã được báo cáo. Ripple đã tái định vị cấu trúc mua lại để được định hình như một đợt pre-IPO và các vòng khác được cấu trúc như các sự kiện thanh khoản cho việc bán XRP. Ripple đã tiến rất xa trong nỗ lực đạt được các mục tiêu di động này dựa trên quy trình tái định vị của họ.<h2>Bốn Tỷ Đô La Mua Lại Thực Sự Mang Lại Điều Gì</h2>Brad Garlinghouse, CEO của Ripple, luôn khẳng định rõ ràng rằng không có kế hoạch đưa công ty lên sàn giao dịch chứng khoán trong tương lai gần. Circle đã nộp hồ sơ IPO và Gemini đã trở nên vững chắc trên thị trường. Ripple, mặt khác, có khả năng tạo thanh khoản cho các nhà đầu tư nội bộ trong khi vẫn nắm giữ một số lượng lớn cổ phiếu. Cách tiếp cận này dường như là một giải pháp hợp lý thay vì một sự thỏa hiệp; tuy nhiên, chúng ta phải xem xét cách điều này phù hợp với bối cảnh tổng thể của các thương vụ mua lại gần đây của Ripple. Ripple gần đây đã thực hiện một số thương vụ mua lại đáng kể với tổng giá trị hơn 200 triệu USD. Chúng bao gồm việc thành lập Rail, một doanh nghiệp lưu ký stablecoin; GTreasury, một nền tảng quản lý kho bạc; và<a href="https://www.businesswire.com/news/home/20250408091712/en/Ripple-Agrees-to-Acquire-Prime-Broker-Hidden-Road-for-$1.25B-in-One-of-the-Largest-Deals-in-the-Digital-Assets-Space" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Hidden Road, một công ty môi giới chính. Tổng cộng, hơn 4 tỷ USD đã được đầu tư vào Ripple dưới nhiều hình thức khác nhau. Rõ ràng đây không phải là một công ty hoạt động "tinh gọn" theo bất kỳ nghĩa nào. Thương vụ mua lại nổi bật nhất là Hidden Road. Họ thực sự là một công ty môi giới xuất sắc, nhưng họ không phải là một công ty blockchain. Họ không có dự án token nào mà họ đang thực hiện. Mô hình kinh doanh chính của họ xoay quanh việc quản lý tất cả các yếu tố của tài khoản tổ chức về tài trợ, thanh toán bù trừ và lưu giữ (còn gọi là lưu ký). Điều này đại diện cho một khoản đầu tư rất có mục tiêu vào khối lượng giao dịch tiền điện tử được quy định trong tương lai từ tất cả các tổ chức; và không bao gồm khối lượng từ các bàn giao dịch của người dùng cuối, những người được yêu cầu có cơ sở hạ tầng đối tác vật lý hoặc dựa vào các hoạt động đầu cơ để thực hiện giao dịch của họ, cũng như những người thực hiện các giao dịch bán lẻ. Một câu hỏi bổ sung được đặt ra vì dường như không ai giải quyết vấn đề này: Liệu các khoản dự trữ hiện có mà Ripple đang sử dụng để tài trợ cho các đợt mua lại của mình có liên quan đến các nỗ lực gây quỹ tích lũy; hay chúng có nguồn gốc từ doanh thu hoạt động của họ?<h2>Khoảng Cách Định Giá Mà Không Ai Muốn Nói Đến</h2>Vào ngày công bố đợt mua lại, cổ phiếu tư nhân của Forge Global đã giảm khoảng 9%. Con số chính thức của Ripple tăng lên. Hoạt động thị trường thứ cấp cũng giảm. Các tình huống này đều diễn ra cùng lúc, và điều đó chưa bao giờ được thừa nhận khi đưa tin về từng sự kiện. Không cần thiết phải đối chiếu các định giá tư nhân. Đây không phải là lỗi; đó là một tính năng. Ripple tự đặt ra con số của mình. Forge là dấu hiệu của những người mua và người bán thực sự sẵn lòng giao dịch công khai. Không có gì lạ khi sự khác biệt về giá trị này ở hai mức định giá khác nhau (tức là Ripple so với Forge) tồn tại trong các thị trường tư nhân giai đoạn sau. Tuy nhiên, thời điểm và mức độ khác biệt giữa hai giá trị đó có thể không phổ biến. Theo RLUSD,<a href="https://www.thecoinrepublic.com/2026/03/05/ripple-pushes-stablecoin-payments-as-rlusd-supply-hits-1-5b/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>1,5 tỷ USD khối lượng đã được thanh toán bù trừ. Đã có<a href="https://u.today/ripple-exec-shares-733-rlusd-growth-amid-rising-global-demand" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>hơn 100 tỷ USD giá trị thanh toán được xử lý thông qua mạng lưới thanh toán của nó. Cả hai con số đó đều là thực tế và chính xác. Ripple chưa đưa ra ước tính nào về tốc độ tăng trưởng hay chiến lược cạnh tranh; do đó, không con số nào sẽ phù hợp một cách gọn gàng vào thị trường 50 tỷ USD. Mạng lưới thanh toán Swift rõ ràng vẫn tồn tại, trong khi JPMorgan hiện đang bắt kịp thông qua blockchain riêng của họ. Ripple vẫn chưa giành được thị trường thanh toán tổ chức mà họ mong muốn.<h2>Sự Ngắt Kết Nối của XRP</h2>Việc mua lại không làm thay đổi tổng số XRP đang lưu hành. Không có sự xác định giá dựa trên việc mua XRP trực tiếp hay gián tiếp thông qua cổ phần của Ripple. Các nhà nắm giữ cả XRP và Ripple thực tế có thể chọn bán cổ phiếu Ripple thay vì thanh lý XRP của họ trong trường hợp đó. Vì lý do này, sẽ có áp lực bán giảm trên thị trường mở. Điều này có thể được coi là một con đường thực tế, không phải là một lời hứa. Ngoài ra, tuần này Ripple đã được đưa vào<a href="https://www.cryptotimes.io/2026/03/12/ripple-eyes-50b-valuation-with-new-750m-share-buyback/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Chương trình Đối tác Crypto của Mastercard, và BC Payments Australia Pty Ltd đã được mua lại để có được Giấy phép Dịch vụ Tài chính Úc. Cả hai sự kiện đều xảy ra liên quan đến đợt mua lại. Thời điểm không quá tinh vi. XRP đã tăng nhẹ vào ngày 11 tháng 3 năm 2026, nhưng vì nó nằm trong phạm vi biến động bình thường; nên đó không phải là kết quả của việc mua lại.<h2>Điều Này Thực Sự Mang Lại Gì</h2>Giảm số lượng cổ đông bên ngoài. Mở rộng đường băng tư nhân. Đặt lại mức neo định giá cho tất cả các giao dịch sắp tới, bao gồm các thỏa thuận cấp phép, mua lại, và cuối cùng là các đợt IPO mà Garlinghouse kiên quyết từ chối. Biến số hấp dẫn nhất là các nhân viên đã từ chối bán với mức giá 40 tỷ USD. Họ hiểu biết hơn thông cáo báo chí. Điều duy nhất thực sự quan trọng trong tình huống này là liệu họ có bán với giá 50 tỷ USD lần này hay không, trong một môi trường vĩ mô tồi tệ hơn với<a href="https://www.newsbtc.com/breaking-news-ticker/ripple-launches-750-million-share-buyback-boosting-valuation-to-50-billion/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>XRP dưới 1,40 USD. Phần còn lại chỉ là cách diễn đạt.

Chương trình mua lại cổ phần trị giá 750 triệu USD của Ripple nhằm thắt chặt quyền sở hữu, nâng định giá lên 50 tỷ USD và cung cấp thanh khoản cho các nhà đầu tư ban đầu mà không ảnh hưởng đến thị trường XRP hay tạo tín hiệu xu hướng tăng giá.

Ripple sẽ mua lại 750 triệu USD cổ phiếu đến tháng 4: Thực chất đang diễn ra điều gì?

/media/contribution/carab5c61e19c99404fb0f0376e6ecd0828/vz6_0409071525890.stxt

Giá XRP: Hồ Sơ Rủi Ro-Lợi Nhuận Cải Thiện Nhưng Thị Trường Hợp Đồng Tương Lai Báo Hiệu Sự Mong Manh

/media/contribution/carc072c0d323a24ac2ba4106e23976525e/bf0_0409070157691.stxt

Tại Sao Tự Quản Lý Vẫn Quan Trọng: Bài Học Đắt Giá Từ Các Sự Cố Gần Đây Của Sàn Giao Dịch

/media/contribution/card3fba98694a54052b2017ef4c8e409d3/e27_0409065410414.stxt

Phí Bitcoin Giảm Xuống Mức Thấp Nhất Trong Nhiều Năm: Tín Hiệu Nhẹ Khi Thị Trường Tìm Kiếm Phương Hướng

/media/contribution/car2462061785bf405180e762c0cf958ea4/mmd_0409064908813.stxt

Tín hiệu Cú sốc Cung Bitcoin Xuất Hiện khi Nhà Đầu Tư Dài Hạn Tích Lũy Mạnh Mẽ

/media/contribution/car0ef40bf5191843918b451a5d9fef2812/dti_0409064039066.stxt

Soluna Holdings Mở Rộng Chiến Lược Năng Lượng Tái Tạo Với Việc Mua Lại Trang Trại Gió Trị Giá 53 Triệu USD

/media/contribution/card136ae5a5c864d1a87b1957d515bd0b3/qow_0409063149419.stxt