加密貨幣交易所 Coinbase 正在推出一項針對首次公開募股 (IPO) 前公司的永續期貨產品，允許交易者在公司首次亮相前預測其估值。首家可在該平台交易的 IPO 前公司是伊隆·馬斯克的航太公司 SpaceX。
SpaceX 的 IPO 前永續期貨將使用 USDC 穩定幣結算，可全天候交易，且所有頭寸將在 IPO 完成時自動轉換。這意味著交易者可能會根據 IPO 前估值與首次發行股價之間的差異，獲得巨額利潤或蒙受巨大損失。
Pre-IPO perps are coming to Coinbase.
Starting today with SpaceX - now live for eligible users outside the US.
24/7 trading. USDC-settled. No expiry. pic.twitter.com/EHovmns8fe
— Coinbase 🛡️ (@coinbase) June 4, 2026
Coinbase 共同創辦人兼執行長 Brian Armstrong 推文表示：「IPO 前永續期貨非常適合在私營公司上市前獲得曝險（目前僅限美國境外），並有助於價格發現。」
值得注意的是，這項 IPO 前永續期貨產品不適用於美國用戶。Coinbase 部落格文章解釋說，更多 IPO 前上市項目將「很快」公布，包括科技、人工智慧、能源和太空領域的公司。
Pre-IPO perps are great to get exposure to private companies before they go public (outside the U.S. only for now) and to help with price discovery.
Now on Coinbase with SpaceX as our first listing. https://t.co/bQLLymd9wb
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) June 4, 2026
這項消息發布的同一天，《富比士》報導指出，SpaceX 估計每股 135 美元的 IPO 價格將使馬斯克成為史上首位萬億富翁。路透社報導稱，IPO 的目標日期為 6 月 12 日。在《Decrypt》母公司 Dastan 旗下的預測市場 Myriad 上，用戶預測馬斯克在 7 月前達到這一里程碑淨資產的可能性為 91%。
永續期貨（或簡稱「永續合約」）允許交易者透過「做多」或「做空」頭寸來預測資產的走向，而無需直接持有標的資產。與傳統期貨合約不同，永續期貨沒有到期日，使其成為在長期內對沖（規避風險）的實用工具。
去年，隨著去中心化交易所 Hyperliquid 的興起，永續合約成為加密貨幣高風險交易者（crypto degen）投資的新寵，該交易所讓任何人都能使用此投資工具。
Coinbase 的新產品將這種受歡迎的交易方法與盤前交易（加密貨幣中另一種常見的產品）結合。交易所通常會提供用戶在即將首次亮相的加密代幣價格上進行投機的機會，這被稱為盤前交易。然而，交易者應注意：隨著新資訊的出現，盤前價格通常不準確且極具波動性。
