Robinhood Chain 在上線三週內，已吸引 4.31 億美元的總鎖定價值和近 4 億美元的穩定幣市值，儘管該網路長期以來專注於代幣化實體資產，但迷因幣仍佔去中心化交易所活動的 80% 以上。
根據 FalconX 週一發布的一份研究報告，這個以太坊 Layer 2 網路自 7 月 1 日主網上線以來，已迅速成為最繁忙的區塊鏈之一，每天處理約 600 萬筆交易，服務超過 25 萬名日活躍用戶。
引用 Artemis 數據，FalconX 表示 Robinhood Chain 在某些活動指標上甚至超越了 Coinbase 的 Base，而累計去中心化交易所 (DEX) 交易量已攀升至近 90 億美元。
儘管交易活動迅速飆升，FalconX 表示高風險迷因幣仍持續主導該網路。報告中引用的 Entropy Advisors 數據顯示，超過 80% 的累計 DEX 交易量來自迷因幣交易，使得代幣化實體資產 (RWA) 的採用仍處於早期階段。
Robinhood 將該鏈作為一個使用 Arbitrum 技術堆疊的以太坊 Layer 2 網路推出，將其定位為代幣化金融資產和去中心化金融服務的基礎設施。該網路在以太坊上結算交易，並根據其許可協議，將其淨鏈收益的 10% 支付給 Arbitrum 生態系統。FalconX 補充說，以太坊 Layer 1 實際上只從該鏈產生費用中獲得約 0.6%。
最新數據為先前關於以太坊經濟的討論增添了新的內容。正如 crypto.news 先前報導，分析師發現 Robinhood Chain 保留了大部分收益，而 Arbitrum 則收取了其約定的份額，以太坊僅通過結算和數據可用性費用獲得一小部分。以太坊共同創辦人 Joseph Lubin 當時主張，保持 Layer 1 費用低廉，可以通過將更多應用程式和用戶引入以太坊，鼓勵長期生態系統成長。
然而，FalconX 認為 Robinhood Chain 的價值主張超越了目前的費用產生，因為該公司正在利用該網路將代幣化金融產品帶到鏈上。在報告中，資深加密市場策略師 Martin Gaspar 表示，如果 Robinhood 近 2800 萬用戶的客戶群有更多人開始使用基於區塊鏈的金融產品，這可能會成為一個重要的活動來源。
為了支持這一策略，Robinhood 推出了可轉讓股票代幣 (Stock Tokens)，這些 ERC-20 資產代表由 Robinhood Assets (Jersey) Limited 發行、並由美國託管機構持有的基礎股票一比一支持的代幣化債務證券。與該公司早期的股票代幣不同，新版本可以在鏈上移動並與去中心化應用程式互動。
儘管如此，FalconX 表示目前階段的採用仍有限。報告中引用的 RWA.xyz 數據顯示，Robinhood 的代幣化股票約為 1400 萬美元，而 Ondo 約為 8.51 億美元，xStocks 約為 4.81 億美元，兩者都更早進入市場。Gaspar 寫道，隨著網路的成熟，Robinhood 既有的散戶用戶群可能有助於縮小這一差距。
除了代幣化股票之外，借貸已成為該鏈最大的鎖定資本來源之一。
FalconX 表示，Robinhood Earn 允許用戶通過 Steakhouse、Ethena、Spark 和 Maple 支持的 Morpho 驅動金庫借出 USDG。該產品與許多現有 DeFi 借貸服務的一個顯著特點是，通過倫敦勞合社 (Lloyd’s of London) 和 RELM 安排的保險，涵蓋了與網路事件或智能合約漏洞利用相關的損失。根據報告，Coinbase 提供的類似 Morpho 金庫不包含可比較的保險範圍。
報告也質疑 Robinhood 宣傳的收益率在沒有激勵措施的情況下是否能維持。
雖然 Robinhood Earn 目前顯示的預估年化收益率約為 7%，但 FalconX 指出，截至 7 月 20 日，Steakhouse 的 USDG 金庫僅產生約 1.9% 的年化收益率 (APY)。報告中引用的分析師表示，Merkl 獎勵活動可能會繼續補貼差額，直到金庫存款接近約 20 億美元。
Morpho 在上線後的第一週內已成為該網路最大的協議之一。FalconX 表示，截至 7 月 19 日，Robinhood Chain 上的 Morpho Markets 市場規模約為 2.8 億美元，而 Morpho 金庫持有約 1.94 億美元的總鎖定價值。Maple 的 syrupUSDG、Ethena 的 USDe 整合以及 Uniswap 的交易基礎設施也促進了整個生態系統的活動。
穩定幣的採用也隨著借貸產品而增加。FalconX 報告稱，穩定幣市值已接近 3.96 億美元，主要由 Paxos 發行的 USDG 和 Ethena 的 USDe 引領。
報告指出，USDG 在 Robinhood Earn 中作為借貸資產，而 USDe 則在 Morpho 金庫中作為產生收益的抵押品。
其他應用程式也開始建立其存在。FalconX 強調了 Virtuals，它已在網路上發布了數千個 AI 代理，以及永續交易平台 Lighter、代幣發射平台 Noxa 和 Flap，以及去中心化交易所 Arcus。儘管如此，報告指出，該網路的大部分交易量仍來自投機資產，而非與實體資產掛鉤的金融產品。
Gaspar 總結道，Robinhood Chain 定位為將數百萬現有的 Robinhood 用戶帶到鏈上，同時測試代幣化資產和去中心化金融的實際應用。
根據報告，由 Robinhood 應用程式整合、激勵計劃和保險覆蓋支持的借貸產品可能會繼續吸引存款，而代幣化股票的成長及其在去中心化應用程式中的使用將可能是隨著生態系統發展而最值得關注的指標之一。
